五升三降是波浪理論的基礎(chǔ)（圖）

來源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：添加時(shí)間：2014-03-16 16:29:08

“當(dāng)我們經(jīng)歷了許多難以想像與預(yù)測(cè)的經(jīng)濟(jì)景氣變化,諸如經(jīng)濟(jì)蕭條、大跌以及戰(zhàn)后重建和經(jīng)濟(jì)繁榮等,我發(fā)現(xiàn)艾略特的波浪理論和現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展脈動(dòng)之間竟是如此地相互契合。對(duì)于艾略特波浪理論的分析、預(yù)測(cè)能力,我深具信心。”

　　—《The Elliott Wave Principle—A Critical Appraisal》

如果由我選出本世紀(jì)最有價(jià)值的發(fā)現(xiàn),我會(huì)選“艾略特波浪理論”。因?yàn)樗亲匀唤绮▌?dòng)規(guī)律的一種近似“數(shù)學(xué)表達(dá)模型”?；旧?它和其他股市分析方法不處在同一層次上。如果以集合來說明,就如圖１所示。事實(shí)上,可能是運(yùn)氣的關(guān)系,瑞福尼森•艾略特（Ralph Nelson Elliott）竟然在養(yǎng)病的三年期間,通過對(duì)道•瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的仔細(xì)研究,而發(fā)現(xiàn)我們現(xiàn)在所謂的“波浪理論”,就像“高爾夫球落點(diǎn)問題”一樣,我們已經(jīng)無從知道艾略特是如何發(fā)現(xiàn)的,只能說是他的運(yùn)氣而已。

波動(dòng)原理具有獨(dú)特的價(jià)值,其主要特征是通用性及準(zhǔn)確性．通用性表現(xiàn)在大部分時(shí)間里能對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè),許多人類的活動(dòng)也都遵守波動(dòng)原理。但是艾略特之研究是立足于股市,因而股市上最常應(yīng)用這一原理。準(zhǔn)確性表現(xiàn)在運(yùn)用波動(dòng)原理分析市場(chǎng)變化方向時(shí)常常顯示出驚人的準(zhǔn)確率。

艾略特的研究大多數(shù)由一系列奇妙的訓(xùn)練有素的思維過程完成,其完整性和準(zhǔn)確性適合于研究股市平均價(jià)格運(yùn)動(dòng)。在1940年那個(gè)時(shí)代,道瓊斯工業(yè)指數(shù)才100左右,那時(shí)許多投資者認(rèn)為道瓊斯工業(yè)平均很難超過1929年達(dá)到之峰頂（Peak）。然而艾略特則預(yù)測(cè)在未來的數(shù)十年中將有一個(gè)很大的牛市（Bull Market）,它將超過所有的預(yù)測(cè)和期望。后來艾略特在股市宏觀及微觀上的一些預(yù)測(cè)得到了歷史的證實(shí)。

關(guān)于艾略特波動(dòng)理論,哈米爾頓（Hamilton Bolton）曾經(jīng)說過：當(dāng)遇上一些很難預(yù)測(cè)的災(zāi)難,例如經(jīng)濟(jì)蕭條、戰(zhàn)爭、戰(zhàn)后重建以及經(jīng)濟(jì)過熱,艾略特波動(dòng)原理往往都能夠較恰當(dāng)?shù)胤从呈聭B(tài)發(fā)展的過程。

艾略特提出的有關(guān)型態(tài)的定義及原理經(jīng)過了時(shí)間及股市行為的檢驗(yàn)?，F(xiàn)在許多技術(shù)分析者在研究圖表時(shí)多偏向于工具之使用,很少涉及其原理,本書中我們將就艾略特波動(dòng)原理進(jìn)行論述。牛市中艾略特法則之焦點(diǎn)在于跟蹤及準(zhǔn)確計(jì)算五個(gè)波的發(fā)展進(jìn)程,其中三個(gè)向上運(yùn)動(dòng)的波（Waves Up）和兩個(gè)間隔其中的向下運(yùn)動(dòng)的波（Waves Down）,這一概念也就是現(xiàn)在通俗說法"所有牛市均有三條腿"。在市場(chǎng)上,哪里是牛市之腿,抑或根本不是牛市,有各種不同的定義方法。反過來,波動(dòng)原理中又將一系列的腿解釋為一條完整的腿。

在1938年的著書《波動(dòng)原理》和1939年一系列的文章中,艾略特指出股市呈一定的基本韻律和型態(tài),五個(gè)上升波和三個(gè)下降波構(gòu)成了八個(gè)波的完整循環(huán)。三個(gè)下降波作為前五個(gè)上升波之調(diào)整（Correction）,圖2表示五個(gè)代表上升方向的推進(jìn)波（Impulse Waves）和三個(gè)調(diào)整波（Corrective Waves）。

這里我們要討論一下本書中的一些用語。首先5波是指一個(gè)由圖2中1、2、3、4、5五個(gè)波構(gòu)成的波浪,3波是指一個(gè)由圖2中a、b、c三個(gè)波構(gòu)成的波浪。當(dāng)我們說推進(jìn)波為5-3-5－3-5型態(tài)時(shí)就是指推進(jìn)波可以由五個(gè)子波構(gòu)成,這五個(gè)子波又分別由5波、3波、5波、3波、5波構(gòu)成。

波 1、3、5謂推進(jìn)波（Impulse Waves,或方向波）,推進(jìn)波的基本型態(tài)如圖3中①所示,系5—3—5—3—5型態(tài)。波2、4謂調(diào)整波（Corrective Waves）,波2調(diào)整波1,波4調(diào)整波3,波l、2、3、4、5構(gòu)成的5波由波a、b、c構(gòu)成的 3波調(diào)整。調(diào)整波的基本型態(tài)如圖3中②所示,系5—3—5型態(tài)。一個(gè)完整的循環(huán)由八波組成,其中包括兩種類別的波,即數(shù)字波(Numbered Phase）或5波,以及字母被（Lettered Phase）或3波。

接著開始另一個(gè)相似的循環(huán),亦由五個(gè)上升波和三個(gè)下降波組成。隨后又延伸出五個(gè)上升波。這樣完成了一個(gè)更大的上升5波,并且接著發(fā)生一個(gè)更大的3波向下調(diào)整前面發(fā)生的上升5波。每個(gè)數(shù)字波和字母波本身都是一個(gè)波,并且共同構(gòu)成更大一級(jí)的波。

同一級(jí)的兩個(gè)波可以分成次一級(jí)的八個(gè)小波,而這八個(gè)小波又可以同樣方式分出更次一級(jí)的三十四個(gè)小波。也就是說,波動(dòng)理論中認(rèn)為任何一級(jí)的任何一個(gè)波均可分為次一級(jí)的波。反過來也構(gòu)成上一級(jí)的波。因此,可以說圖3表示兩個(gè)波或八個(gè)波或三十四個(gè)波,只不過特指某一級(jí)而已。

各等級(jí)波浪的進(jìn)一步劃分調(diào)整波（a）、（b）、（c）之型態(tài),如波②,系5－3－5型態(tài)（5－3—5 pattern）。波（2）又與波②之型態(tài)相同,（1）與（2）始終與①、②的型態(tài)相同,僅是大小程度不同而已。

圖4更進(jìn)一步明確了波的型態(tài)與波的等級(jí)之間的關(guān)系,它表示一個(gè)完整的股市循環(huán)中可以按下表細(xì)分波浪。

循環(huán)級(jí)別牛市、熊市完整循環(huán)

循環(huán)波（Cycle Waves） 1 1 2

基本波（Primary Waves） 5 3 8

中型波（Intermediate Waves） 21 l3 34

小型波（Minor Waves） 89 55 144

波浪形成的基本概念可總結(jié)如下：

1）一個(gè)運(yùn)動(dòng)之后必有相反運(yùn)動(dòng)發(fā)生；

2）主趨勢(shì)上的推進(jìn)波與主趨勢(shì)方向相同,通?？煞譃楦鸵患?jí)的五個(gè)波；調(diào)整波與主趨勢(shì)方向相反,或上升或下降．通常可分為更低一級(jí)的三個(gè)波。

3）八個(gè)波浪運(yùn)動(dòng)（五個(gè)上升,三個(gè)下降）構(gòu)成一個(gè)循環(huán),自然又形成上級(jí)波動(dòng)的兩個(gè)分支。

4）市場(chǎng)形態(tài)并不隨時(shí)間改變。波浪時(shí)而伸展時(shí)而壓縮,但其基本形態(tài)不變。