詳解道氏理論五大原則

　　道氏理論的核心內(nèi)容可以概括為以下五大原則，它們互為補充，系統(tǒng)化地闡述了股市的運行規(guī)律，是我們在學(xué)習(xí)技術(shù)分析時所應(yīng)掌握的內(nèi)容。那么，它都有哪些基本原則呢?

　　一、股市走向存在3種趨勢

　　“趨勢”是股市中非常重要的一個概念，它也是技術(shù)分析所默認(rèn)的前提之一投資者在預(yù)洲價格走向時，都是以趨勢為背最來展開的。道氏理論對趨勢進行了詳細的論述，它將市場運行的趨勢依據(jù)時間長短分為3種，即基本趨勢、次等趨勢、短期趨勢。

　　在這3種趨勢中，基本趨勢是道氏理論最關(guān)注的，因為它不受人為操控影響，最能客觀反映股市的運行規(guī)律，基本趨勢也是中長線投資者最為關(guān)注的。雖然中長線投資者的操作理念簡單，卻非常實用而且成功率極高，他們的目標(biāo)就是在一個牛市的開啟初期或行進途中買入并持股，然后一直持有，直到上升趨勢已經(jīng)完結(jié)或一個熊市己經(jīng)開始時。中長線投資者可以忽略基本上升趨勢行進途中所出現(xiàn)的次等趨勢及短期趨勢。在一個相對較長的時間跨度內(nèi)來把握買賣操作。

　　二、上升趨勢及下跌趨勢各分為3個階段

　　上升趨勢與下跌趨勢僅僅指出了趨勢運行的大方向，為了更好地理解股市的趨勢特征，道氏理論對這兩種基本趨勢進行了更為詳細的階段性劃分。

　　上升趨勢的三個階段依次為建倉階段、持續(xù)上漲階段、見頂回落階段。相反，下跌趨勢的三個階段依次為出貨階段、持續(xù)下跌階段、見底回升階段。

　　三、兩種價格平均指致應(yīng)相互驗證

　　道氏理論以道瓊斯指數(shù)為背景展開論述，查爾斯·H道最初創(chuàng)建的道瓊斯指數(shù)由工業(yè)平均指數(shù)和鐵路平均指數(shù)構(gòu)成〔這一劃分方法是基于當(dāng)時的行業(yè)發(fā)展情況)，這種指數(shù)編制方式使得每一種指數(shù)都不足以反映股市的整體運行狀態(tài)。因而，在分析股市的總休運行時，有必要綜合考慮這兩種指數(shù)的運行關(guān)系。由于各國股市的指數(shù)編制方式并不相同，因而這一原則并不廣泛適用。

　　四、成交量可以有效地檢驗趨勢運行的可靠性

　　價格走勢僅僅是一種表面現(xiàn)象，成交量才是推動價格上漲的原動力。單單是依據(jù)價格走勢來識別趨勢的運行，很有可能讓我們無法準(zhǔn)確把握趨勢運行特征。一般來說，上升趨勢的出現(xiàn)是由于充足買盤的推動，因而在價格持續(xù)高漲的過程中，成交量也會不斷放大，這是上升趨勢得以穩(wěn)健上漲的保證。下跌趨勢由于價格的持續(xù)下跌源于買盤的無意入場及賣盤的持續(xù)拋出其量能往往不能夠有效持續(xù)放大。這也恰恰說明了少量買盤在下跌過程中的介入，是無法阻擋拋盤涌出并打壓價格的。

　　五、趨勢形成后就具有較強的持續(xù)性，在沒有明確的反轉(zhuǎn)信號出現(xiàn)時，這種趁勢仍將持續(xù)運行下去

　　這條原則指出了兩點：一是基本趨勢形成后就其有很強的持續(xù)性，二是基本趨勢在發(fā)生轉(zhuǎn)向時提前出現(xiàn)了明確的反轉(zhuǎn)信號。一個已經(jīng)形成的上升趨勢或下跌趨勢，在沒有強大外力作用的悄況下通常會繼續(xù)發(fā)展。在價格趨勢反轉(zhuǎn)之前提前判斷趨勢結(jié)束是非常困難的。在趨勢持續(xù)運行時，如果沒有明顯的趨勢反轉(zhuǎn)特征，投資者就應(yīng)追隨趨勢，而不應(yīng)該貿(mào)然去預(yù)測市場的頂部或底部。不要希望成為市場的超人，機會總是站在更有耐心的交易者一邊，跟隨價格走勢做出客觀判斷才是投資之道。