道氏的兩大理論解析

　　對于道而言，從看似雜亂無章的市場運(yùn)動中，他發(fā)現(xiàn)市場并不像風(fēng)中的氣球那樣漂浮不定。而是在有序地運(yùn)動。道闡明了兩個已經(jīng)受住時(shí)間考驗(yàn)的理論。他的第一理論是，市場在其主要上升趨勢中以三次向上的運(yùn)動為特征。他將第一次運(yùn)動歸結(jié)為從前面主要跌勢的價(jià)格過度悲觀開始的反彈;第二次向上運(yùn)動與企業(yè)和利潤的改善聯(lián)動;第三次，而且是最后一次運(yùn)動是價(jià)格與價(jià)值的背離。他的第二個理論是，在每個市場運(yùn)動—無論是上還是下—的某一點(diǎn)，會有一個將這次運(yùn)動抵消3/8或更多的反方向運(yùn)動。

　　首先，我們看道的第一個理論—三次向上運(yùn)動說。一般而言，一輪牛市(或熊市)都會出現(xiàn)三次向上的運(yùn)動。第一次運(yùn)動，稱為積累階段。以熊市的結(jié)束牛市的開始為例，此時(shí)所有基本面上的壞消息都已經(jīng)被市場所包容消化，部分聰明的投資者開始入場逐步買進(jìn)被嚴(yán)重低估的證券。引發(fā)了一波見底之后的回升。第二次運(yùn)動:消息面，無論是企業(yè)的基本面還是宏觀經(jīng)濟(jì)層面開始欣欣向榮，大多數(shù)順應(yīng)趨勢的投資者開始大規(guī)模進(jìn)入市場。導(dǎo)致價(jià)格快速上揚(yáng)。第三次運(yùn)動，即最后一次運(yùn)動，報(bào)紙上好消息以及經(jīng)濟(jì)新聞捷報(bào)頻傳，大眾投資者都會非常積極入市，活躍地買賣，但過離的股價(jià)已經(jīng)反映了所有的利好預(yù)期，投機(jī)性交易量日益增長。

　　道的第二個理論—價(jià)格折返說。價(jià)格折返與主流趨勢相左，屬于大趨勢中的次級趨勢，這是價(jià)格在其沿著基本趨勢方面演進(jìn)中產(chǎn)生的重要回撤.也就是俗話說的調(diào)整走勢。它們可以是在一個牛市中發(fā)生的中等規(guī)模的下跌或回調(diào)，也可以是在一個熊市中發(fā)生的中等規(guī)模的上漲或“反彈”。在一般情況下，價(jià)格回撤到沿基本趨勢方面的推進(jìn)幅度的1/3到2/3。即在一個牛市中，在次級趨勢到來之前，上證指數(shù)可能穩(wěn)步上漲200點(diǎn)，其間伴隨著一些短哲的或很小的停頓，這樣在一輪新的中等規(guī)模上漲開始之前，這一回調(diào)可望出現(xiàn)一個80點(diǎn)以上的下跌。然而，我們必須注意，這3/8只是一個大致的可能性，更多的情況應(yīng)該是0.382, 0.5和0.618等黃金分割位，大多數(shù)次級趨勢都在上述范圍之間。

　　以上就是道的兩個理論學(xué)說，如果您對這些理論知識感興趣，請關(guān)注道氏理論!