個股期權(quán)中鐵鷹式策略的相關(guān)介紹

　　個股期權(quán)中的鐵鷹式期權(quán)組合，適用于標(biāo)的證券價格在一定范圍之內(nèi)的波動情況，實質(zhì)上是牛市認(rèn)沽價差期權(quán)組合和熊市認(rèn)購價差期權(quán)組合的策略組合，它其實是買入鐵蝶式期權(quán)組合的變體。投資者可以通過買入鐵鷹式期權(quán)組合，在標(biāo)的證券一定波動范圍內(nèi)，用有限虧損，換得有限收益的機(jī)會。

　　該期權(quán)組合主要是通過買入開倉1張具有比較低的行權(quán)價k1的認(rèn)沽期權(quán)，在賣出開倉1張次低行權(quán)價k2的認(rèn)沽期權(quán)，賣出開倉1張次高行權(quán)價k3的認(rèn)購期權(quán)，在買入開倉1張具有較高行權(quán)價k4的認(rèn)購期權(quán)，其中k1、k2、k3、k4的關(guān)系是k1

　　對鐵鷹式期權(quán)組合來講，投資者主要面臨的風(fēng)險就是在標(biāo)的證券價格向上或者是向下突破阻力價位的時候，就會損失一定的權(quán)利金差額，權(quán)利金差額是指兩個相鄰行權(quán)價的差額減去凈權(quán)利金差額，相對應(yīng)的鐵鷹式期權(quán)組合收益主要是通過構(gòu)建鐵鷹式組合所獲得凈權(quán)利金差額。

　　鐵鷹式期權(quán)組合策略在標(biāo)的證券價格接近較高與較低兩個行權(quán)價附近的時候，Delta值分別達(dá)到了最大值和最小值，在標(biāo)的證券價格是中間價位行權(quán)附近的時候，Delta值是零;鐵鷹式期權(quán)組合策略中的Gamma值在標(biāo)的證券價格在較低與較高兩個行權(quán)價范圍之外達(dá)到最高點的時候，在中間價位的行權(quán)價的附近是最低點;鐵鷹式期權(quán)組合中的投資者，在其持有的組合獲得利益的時候，越是臨近到期日就越對其有頭寸之利，反之的話，越是臨近到期日就越對其持有頭寸不利;在鐵鷹式期權(quán)組合中，波動率是不利于該頭寸的，若股價已向上或者是向下突破到比較高的或低的行權(quán)價為就另說了。

　　投資者投資買入鐵鷹式期權(quán)組合，對在期權(quán)組合中，期內(nèi)市場行情未來走勢是持中性態(tài)度的，希望期權(quán)組合對應(yīng)的標(biāo)的證券價格的波動盡量的減小。若標(biāo)的證券未來出現(xiàn)了向上或者是向下的突破，那投資者的損失也會控制在一定的范圍之內(nèi)。

　　投資者在進(jìn)入買入鐵鷹式組合期權(quán)組合中，就要在支撐的價位之下交易牛市認(rèn)沽價差期權(quán)組合，之后在股價反彈到遠(yuǎn)離阻力價位的時候，就可以采用熊市認(rèn)購的價差期權(quán)組合，進(jìn)而組成買入鐵鷹式期權(quán)組合策略。