什么是滬深300指數(shù)熔斷機制？

　　滬深300指數(shù)熔斷機制是一種以滬深300指數(shù)為基準、設置5%和7%兩檔漲跌熔斷閥值，觸發(fā)一檔閥值暫停交易30分鐘，且適用于市場內(nèi)所有相關股票品種和股指期貨交易品種的指數(shù)熔斷機制。

　　所謂熔斷機制是指對于某一合約在達到漲跌天半之前，設置的一個熔斷價格，使得合約買賣的報價在一段時間之內(nèi)只能在這一個價格范圍之內(nèi)進行交易的機制。而滬深300指數(shù)熔斷機制是在基準指數(shù)、熔斷閥值、熔斷時間、熔斷范圍等哥哥方面做出詳細安排的一種指數(shù)熔斷機制。

　　其實，指數(shù)熔斷機制最早是由美國在1988年引入的，主要是指在大盤出現(xiàn)大幅波動的時候采取的臨時性措施，具體含義是：當指數(shù)上漲或者下跌觸發(fā)預先設定的閥值的事實，會自動的啟用這一臨時措施，對全市場的產(chǎn)品暫停交易一段時間。所以指數(shù)熔斷機制又可以稱作“大盤斷路器”。

　　我國的指數(shù)熔斷機制是以滬深300指數(shù)為基準指數(shù)的，選擇滬深300的原因是跨市場指數(shù)優(yōu)于單市場指數(shù)，跨市場指數(shù)代表性更強，更能全面反映A股市場總體波動情況，而單市場指數(shù)主要反映特定市場的運行情況。而在跨市場指數(shù)中，滬深300指數(shù)成份股以大中型市值股票為主，市值覆蓋率、跟蹤指數(shù)產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模都大于中證500指數(shù)。

　　熔斷閥值：5%和7%，漲跌均熔斷，日內(nèi)各檔熔斷最多僅觸發(fā)1次

　　設立熔斷閥值的目的：一、保證正常交易的雙重需要;二是雙向熔斷可以有效抑制過度交易，控制市場波動;

　　當觸發(fā)5%熔斷閥值的時候，會暫停交易15分鐘，熔斷結束的時候進行集合競價，之后可以繼續(xù)當日的交易。14:45以及之后觸發(fā)第一檔閥值，以及全天的任何時段觸發(fā)了7%熔斷閥值，則會暫停交易到收市。熔斷至15:00收市未恢復交易的，相關證券的收盤價為當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價(含最后一筆交易)。

　　需要指出的是：熔斷機制全天有效，熔斷機制適合于全市場股票相關品種的交易、股指期貨所有產(chǎn)品，對于上市公司申請股票停牌、新股上市遭遇盤中臨時停牌后，需要復牌的，如計劃復牌的時間恰遇指數(shù)熔斷，則需延續(xù)至指數(shù)熔斷結束后方可復牌。若指數(shù)熔斷結束而相關股票的停牌時間尚未屆滿的，則需繼續(xù)停牌。

　　對熔斷時間的特別說明：

　　一是開盤集合競價階段不實施熔斷;如果開盤指數(shù)點位已觸發(fā)5%的閾值，將于9:30開始實施熔斷，暫停交易15分鐘;如果開盤指數(shù)點位觸發(fā)7%的閾值，將于9:30開始實施熔斷，暫停交易至收市。

　　二是上午熔斷時長不足的，下午開市后補足，午間休市時間不計入熔斷時長，以利于投資者調整申報。