限售股什么意思，限售股分類及限售的意義

　　在股市中我們會不時看到一些關(guān)于限售股解禁的消息，這時候因?yàn)樵谠贏股中股票可以分為限制性股票和非限制性股票。很多投資者對限售股缺乏了解，那么限售股什么意思？

　　限售股，顧名思義就是暫時不能在二級市場流通的股票，限售股在目前的A股市場中還有很多，這個和總市值和流通市值有什么關(guān)系其實(shí)說的是一回事。存在流通和非流通的，非流通就是限售股。限售股可以買賣嗎？限售股分為以下四類。

　　1.股改限售股。

　　股改限售股的變化是指股權(quán)股權(quán)分置改革過程中由原來的非流通股轉(zhuǎn)化而來的限售流通股（包括上述股份育成的股份在復(fù)牌日至解禁日的送轉(zhuǎn)），市場俗稱“大小非”。

　　?。阂恍〔糠帧Ｐ》牵荷贁?shù)禁止上市流通的股票（即股改后、股改前占比較小的非流通股。占總股本不到5％的限制性流通股，股改一年后才能流通。一年后不是大規(guī)模拋售，而是有限的拋售，以免對二級市場造成大的沖擊。而比較大的一部分是大非）。

　　相反它被稱為大非（即股改后，股改前占較大比例的非流通股。占總股本5％以上的限制性流通股在股改后可以流通兩年以上，因?yàn)榇蠓且话闶枪镜拇蠊蓶|和戰(zhàn)略投資者。一般不會扔）。

　　股權(quán)的股權(quán)分置是中國資本市場的一種獨(dú)特情況，即上市公司部分股票上市流通，其他股票暫時不上市流通。前者主要叫流通股，主要成分是公眾股。后者為非流通股，包括國有股、國有法人股、境內(nèi)外法人股、保薦自然人股。在股權(quán)分置改革之前，雖然非流通股在滬深兩市不能自由交易，但經(jīng)過證監(jiān)會批準(zhǔn)后，可以通過拍賣或協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式流通。

　　2.首發(fā)限售股。

　　首發(fā)限售股是指發(fā)行前原股東限售股份；股票戰(zhàn)略配售是指在股票首次上市時，向部分特別選定的發(fā)行數(shù)量占相當(dāng)（大）比例的對象發(fā)行的股票。當(dāng)這些對象承諾在股票上市僅幾個月或一年后上市交易時，會有機(jī)構(gòu)參與配售，然后會有散戶參與認(rèn)購。首次配售是指參與首次發(fā)行的機(jī)構(gòu)所持有的股份。即2006年股權(quán)分置改革后，首發(fā)上市形成的股票。

　　3.其他限制性股票。

　　即財(cái)政部，國家稅務(wù)總局、法制辦和證監(jiān)會共同確定的其他限制性股票。

　　4.限售期股票。

　　限售股是指上市公司因定向增發(fā)或股權(quán)激勵而形成的限制性股票。僅指上述股改限售股、新股限售股及其他限售股。

　　限售股之所以要被限制，是因?yàn)樯鲜泄?尤其是國有企業(yè))有相當(dāng)多的法人股。這些法人股與流通股享有同等權(quán)利，但成本極低(即股價波動的風(fēng)險(xiǎn)完全由流通股股東承擔(dān))。股權(quán)分置改革前，流通股在股改后獲得了流通權(quán)，并承諾在一定時間內(nèi)不上市流通或在一定時間內(nèi)不完全上市流通。股權(quán)的股權(quán)分置改革就是把以前不能上市流通的國有股、法人股變成流通股。然而，為了減少大量在集中上市的股票對股市的影響，這些股票的上市時間是有限的。

　　股票上市時，上市公司有時會限制出售股東持有的一定數(shù)量或部分股份，以維持股價的穩(wěn)定，使公司對股票擁有控制權(quán)。限售股票一般由公司管理層和員工持有。

　　限制期限一般為一至三年，視公司情況及相關(guān)決策而定。截止日期后這部分股票可以上市流通。這個時候就叫解禁限售股。解禁后一些持有這些股票的人會經(jīng)常拋售，這將導(dǎo)致股價波動甚至巨幅下跌。這是一個缺點(diǎn)；至于優(yōu)勢：限售股可以成為激勵員工的砝碼和手段，因?yàn)橹挥性诠窘?jīng)營業(yè)績增長后，二級市場的股價才能上漲，只有賣出限售股才能獲得更大的利潤。