常用的公司分析方法

　　常用的公司分析方法，除了常用的行業(yè)分析方法和一些財(cái)務(wù)分析方法外，還有一些公司價(jià)值評(píng)估的方法。公司估值方法主要有絕對(duì)估值法和相對(duì)估值法。

　　絕對(duì)估值法以DCF法為核心，即選定恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率，將公司未來的收益折算到現(xiàn)在的價(jià)值之和作為公司當(dāng)前的真實(shí)價(jià)值。該方法的基本原理是一項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值等于該資產(chǎn)預(yù)期在未來所產(chǎn)生的全部現(xiàn)金流量的現(xiàn)值總和，它是國(guó)際上評(píng)估公司價(jià)值的基本方法。

　　絕對(duì)估值法的主要步驟為：①對(duì)未來各時(shí)期的現(xiàn)金流進(jìn)行估計(jì)；②選擇適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率；③計(jì)算公司的價(jià)值。絕對(duì)估值法基于非常詳細(xì)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，通過計(jì)算得到自由現(xiàn)金流數(shù)據(jù)。但是一些基本因素，例如折現(xiàn)率、無風(fēng)險(xiǎn)收益率的敏感程度非常高，造成最后結(jié)果和實(shí)際情況有相當(dāng)大的偏差。文章來源：贏家財(cái)富網(wǎng)編輯整理
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　　相對(duì)估值法也被叫做可比公司法，是根據(jù)市場(chǎng)上同類公司的價(jià)值確定所評(píng)估公司的價(jià)值。相對(duì)估值法是試圖克服內(nèi)在價(jià)值法的缺點(diǎn)和主觀隨意性，該方法認(rèn)為公司無所謂內(nèi)在價(jià)值，或者即使有也是無從把握的，而且是只有相對(duì)價(jià)值才有現(xiàn)實(shí)的意義。

　　相對(duì)估值法是需要完成三個(gè)關(guān)鍵性步驟：第一步就是確定標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格，即是對(duì)不同公司的共同評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，如市盈率、市凈率、價(jià)格與銷售收入比等。對(duì)于收益是負(fù)的公司，當(dāng)前的收益對(duì)于預(yù)測(cè)意義不大，因此所剩余的可用變量即只有收益的預(yù)測(cè)值和收入變盤。利用可比公司的價(jià)格銷售比來計(jì)算公司價(jià)值，這種方法的優(yōu)點(diǎn)是在于可以計(jì)算多數(shù)公司的價(jià)值，因?yàn)槎鄶?shù)公司是有收入的，并且公司不會(huì)有負(fù)收入，問題的關(guān)鍵是如何處理公司因不同的商業(yè)模式所產(chǎn)生的不可比性。第二步是尋找相類似公司，一般來說在選擇可比公司時(shí)，主要是從經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)分析來考慮，可比公司應(yīng)該就是同一行業(yè)或是同一業(yè)務(wù)的公司，最好是同一市場(chǎng)的公司的，股本規(guī)模和有關(guān)的指標(biāo)的增長(zhǎng)率應(yīng)該是大體相當(dāng)?shù)?。第三步是在控制基本變量差異的情況下比較標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格，解釋可比公司間的差異。文章來源：贏家財(cái)富網(wǎng)編輯整理datuav.com

　　相對(duì)估值法在公司估值中應(yīng)用最普遍，在對(duì)公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)期的基礎(chǔ)上得到預(yù)測(cè)的EPS，然后參照同類公司確定該公司的PE，根據(jù)上述EPS和PE就可以得出該公司股票將來的目標(biāo)價(jià)。股票期權(quán)交易規(guī)則的知識(shí)投資者也可以學(xué)習(xí)的。