上市公司是指其公開發(fā)行的股票經(jīng)證券行政部門批準(zhǔn)在證券證券交易所上市交易的股份有限公司。所謂非上市公司是指股份不在證券證券交易所上市交易的有限公司。上市公司是一種股份有限公司,在證券證券交易所上市交易不僅要經(jīng)過批準(zhǔn),還必須符合一定的條件。
上市是企業(yè)融資的重要渠道。上市公司將有限責(zé)任公司的資產(chǎn)分成若干股,并在證券交易所進(jìn)行交易。每個(gè)人都可以購(gòu)買這家公司的股票,并成為這家公司的股東。與一般公司相比,上市公司最大的特點(diǎn)是可以利用證券市場(chǎng)籌集資金,從而迅速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。《公司法》和《證券法》修訂后,更多的企業(yè)將成為上市公司和公司債券上市交易的公司。當(dāng)一家公司上市時(shí),當(dāng)它發(fā)展到一定程度時(shí),它需要資金。上市是吸收資金的一個(gè)好方法。該公司將其部分股票投放市場(chǎng),并設(shè)定一定的價(jià)格,這樣這些股票就可以在市場(chǎng)上交易。出售股票所得的錢可以用于進(jìn)一步發(fā)展。上市公司有利于公司收購(gòu)或合并股票而不是現(xiàn)金。上市后,公司在大眾投資的估值通常是利潤(rùn)的5-30倍。上市公司主要通過股票期權(quán)計(jì)劃來吸引和激勵(lì)經(jīng)理、技術(shù)人員和員工。上市公司的股票對(duì)其員工更有吸引力。
符合公開發(fā)行條件但未在證券證券交易所上市交易的股份公司,簡(jiǎn)稱“非上市公司”。非上市股票將在柜臺(tái)市場(chǎng)交易。上市公司和非上市公司區(qū)別如下:
1.與非上市股份有限公司相比,上市公司對(duì)財(cái)務(wù)披露的要求更加嚴(yán)格;
2.上市公司的股票可以在證券證券交易所上市自由交易和流通(全流通或部分流通,每個(gè)國(guó)家不同的制度),非上市公司的股票不能在證券交易所交易和流通;
3.上市公司和非上市公司之間的問責(zé)制是不同的;
4.上市公司的上市條件是:公司開業(yè)3年以上;股本總額在5000萬元以上;持有價(jià)值1000元以上股份的股東人數(shù)不得少于1000人。
最后上市公司可以獲得整合社會(huì)資源的權(quán)利(如公開發(fā)行新股),但非上市公司沒有這種權(quán)利。上市公司和非上市公司區(qū)別就上市內(nèi)容,接下來我們看一下上市公司作為公眾公司要承擔(dān)哪些責(zé)任:
第一,必須向公眾披露我們的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)狀況。因?yàn)樯鲜泄久嫦蚬?,它不再是一個(gè)老板或幾個(gè)老板的私人公司。上市公司必須每年定期披露其財(cái)務(wù)報(bào)告,所有重大和次要事務(wù)都必須公布。如遇重大事件,應(yīng)由股東大會(huì)表決。上市公司年報(bào)披露時(shí)間做過具體的介紹。
第二,上市公司具有融資優(yōu)勢(shì)。為什么企業(yè)達(dá)到一定程度后要上市?這當(dāng)然是企業(yè)主希望通過上市實(shí)現(xiàn)社會(huì)價(jià)值爆炸的一個(gè)因素。然而,最重要的原因是上市公司的融資平臺(tái)。一旦上市,將會(huì)有更多的融資渠道。當(dāng)非上市公司在資金,遇到困難時(shí),他們大多數(shù)只能依靠金融機(jī)構(gòu)借錢。對(duì)于資質(zhì)較差的公司,銀行仍然視而不見。該公司上市后,可以通過再融資、發(fā)行債券和其他渠道獲得相對(duì)便宜的資金。以上市公司為平臺(tái)的銀行貸款不難找到。此外,一旦一家企業(yè)上市,它將通過并購(gòu)繼續(xù)發(fā)展壯大,并會(huì)有更多的可能性。
公司可以不上市而上市有兩個(gè)原因:首先,公司不缺錢。目前現(xiàn)金流非常充裕,自身的資金完全可以滿足再投資的需要;其次,我缺錢,但我不想通過賣股票來籌集資金,所以我不得不去銀行借錢。例如,華為、老馬等知名企業(yè),以及一些因種種疑慮而被要求上市的本土企業(yè),都處于這兩種情況。
但總的來說,企業(yè)還是可以盡可能上市。因?yàn)楫?dāng)企業(yè)發(fā)展到一定階段時(shí),幾乎肯定會(huì)面臨資金問題。銀行解決問題的能力有限。當(dāng)債務(wù)到期時(shí),通過債務(wù)融資很容易面臨資金鏈的緊張,甚至最優(yōu)秀的公司也可能面臨滅絕。股權(quán)融資的優(yōu)勢(shì)在于,通過將資金的一部分轉(zhuǎn)讓給股權(quán),形成的資產(chǎn)將成為公司的資產(chǎn),而資金的這一部分永遠(yuǎn)不需要償還,可以安全、大膽地用于發(fā)展公司的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)。
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