黃金ETF是什么

　　產(chǎn)業(yè)中最大的黃金ETF是SPDR黃金ETF(以下簡稱GLD)，其擁有的黃金被托管在匯豐銀行(HSBC)的金庫里，匯豐銀行是最大的所謂黃金銀行之一。該基金擁有的黃金數(shù)額龐大，是世界上第六大黃金持有者，持有量達(dá)1291噸，目前價(jià)值576億美元。對(duì)該基金持有量較大的投資者有美國、德國、法國及意大利的政府和中央銀行以及國際貨幣基金組織。這意味著該基金擁有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益(高效)和很高的流動(dòng)性。

　　這個(gè)基金之所以廣受歡迎有很多原因，其中最重要的原因是，它率先讓眾多個(gè)人及機(jī)構(gòu)投資者都能通過基金獲得低成本黃金所有權(quán)。購買GLD的股票意味著你不必持有實(shí)物黃金。也不用擔(dān)心倉儲(chǔ)費(fèi)、流動(dòng)性及其他問題。GLD的費(fèi)用非常低，你可以在你的經(jīng)紀(jì)賬戶里買賣ETF，就跟普通的股票一樣。一般而言，我們認(rèn)為GLD是一種很好的長期持有黃金的工具，也是黃金期權(quán)交易者的最佳選擇之一因?yàn)槠淞鲃?dòng)性很高。投資者對(duì)于黃金ETF(比如GLD)的興趣是我們預(yù)測金價(jià)在接下來的數(shù)年將持續(xù)上升的原因之一。雖然數(shù)額龐大，GLD及其新興的競爭者僅僅吸引了一部分黃金投資者。隨著更多的個(gè)人和機(jī)構(gòu)不可避免地得出這樣一個(gè)結(jié)論，即在貨幣戰(zhàn)爭和量化寬松的新時(shí)期，要避免本金貶值，投資黃金是個(gè)不錯(cuò)的選擇，對(duì)黃金的需求越來越高，這也促使金價(jià)越來越高。

　　還有一些其他的黃金ETF跟GLD很相似，我們期望在不久的將來可以出現(xiàn)更多這樣的基金。隨著建立的ETF越來越多，費(fèi)用會(huì)繼續(xù)下降(現(xiàn)在己經(jīng)很低了)，透明度可能會(huì)有所提高，透明度是我們對(duì)GLD僅有的幾個(gè)不滿之一。GLD的最佳替代選擇之一就是安碩黃金信托ETF(iShares Gold Trust ETF，以下簡稱IAU )，該基金的費(fèi)用更低、股價(jià)更低且報(bào)告更好。對(duì)于較小的交易者和長期投資者來說，更低的股價(jià)(GLD的十分之一)和管理費(fèi)(GLD的0，25%)是選擇IAU而非GLD的重要理由。原則上來說，我們同意IAU是投資黃金ETF的另一選擇，但是IAU的期權(quán)不像GLD期權(quán)那樣具有很高的流動(dòng)性，這為使用更多復(fù)雜策略的投資者帶來了挑戰(zhàn)。

　　除了成本、股價(jià)和期權(quán)，主要的黃金ETF之間還存在一些差異，但是對(duì)于大部分個(gè)人投資者而言，這些差異并不是非常重要。各種黃金ETF的缺點(diǎn)也很類似，不過我們認(rèn)為這些缺點(diǎn)都不是致命的。大體上來說，這些問題不是黃金ETF所特有的，但是在你做出投資決定之前你應(yīng)該明白這些問題是什么。