如何看待黃金生產(chǎn)商

　　黃金股票追蹤金價(大致)的變化，但往往比金價更具波動性，在黃金股票這個范疇里，有些真的是轉(zhuǎn)瞬即逝的流星。例如，在過去一年里黃金價格上漲了25%，但是全球最大的黃金生產(chǎn)商巴里克黃金公司的股票上漲了32%。更高的收益往往伴隨著額外的風(fēng)險。在一系列公司股票中，我們選擇了一家名為Jaguar Min-ing(交易所代碼：JAG)的小資本公司進行分析。在過去一年里，盡管黃金市場處于牛市，但這家公司的股價卻下降了37%該公司主要涉及黃金的開發(fā)和生產(chǎn)，很明顯其產(chǎn)出沒有達到投資者一年前的預(yù)期。

　　在黃金投資行業(yè)，JAG這樣的例子經(jīng)常被用來“證明”為什么直接持有黃金是更好的投資方式。NovaGold Resources(交易所代碼：NG)這樣的股票通常被看作是僥幸存在的或異類，而這種僥幸或異常不可能一直復(fù)制。從某種程度上講我們同意這兩個觀點，因為我們不知道哪一種黃金股票會在一段特定的時期里盈利l00%或損失100%，但是對于整個黃金股票領(lǐng)域，我們可以更加自信一點。黃金股票在過去一年里平均上漲36%，比同期黃金的表現(xiàn)要好得多。當(dāng)然這個觀點本身就是有偏見的，投資者不應(yīng)該只根據(jù)最近的表現(xiàn)來決定買入某個產(chǎn)品。投資的波動性如何、個人對風(fēng)險的承受力以及個人喜好都是容易被我們忽略的重要因素。

　　我們之所以提出這個論點是因為在黃金產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，分析師和顧問在最佳投資這個問題上往往會產(chǎn)生很大的分歧。有些人認(rèn)為由于黃金股票是一種間接的黃金投資，要承擔(dān)額外的市場風(fēng)險，所以持有黃金股票不如持有實物黃金;另一方面，股票投資者又認(rèn)為由于黃金不會隨著加工工藝的提高或發(fā)現(xiàn)更多的金礦而升值，所以黃金會落后于市場，是一種有缺陷的投資。這兩種觀點無關(guān)對錯，因為其取決于你個人的投資組合的目標(biāo)。假設(shè)一個投資者在過去，年里分配到80%的標(biāo)準(zhǔn)普爾500 (S&P 500)股票以及20%的黃金股票。在那段時期里，這個投資者的投資組合上漲了75%，而S&P股價實際下跌了將近14%。如果一個投資者有同樣80%的S&P 500股票，剩下的20%是黃金股票指數(shù)，那么其投資組合會上漲超過100%。然而，實際過程會更加曲折，有時候黃金股票投資者會比黃金投資者的損失多得多。

　　這個例子值得我們好好思考一下，因為回顧過去我們很容易看出黃金股票更優(yōu)秀，但那只是后知后覺。到2008年的年末，形勢發(fā)生了很大的轉(zhuǎn)變，黃金投資者才后悔自己沒有先見之明。最終你要做的決定是作為一個投資者，你到底想要什么。黃金沒有黃金股票易波動，這對于優(yōu)先考慮資本安全的投資者來說非常重要，而對于尋求多樣化和極大增長機會的投資者而言，黃金股票可能更具吸引力。當(dāng)你考察市場上最佳黃金ETF及黃金股票ETF的一些特點(及缺陷)時，做決定之前先考慮一下自己是什么類型的投資者。

　　上面我們提到最佳黃金ETF，黃金ETF是什么有些投資者可能還不是很了解，想要了解黃金的有關(guān)知識，這些是必不可少的，我們的黃金知識為您提供了更多黃金的知識，請關(guān)注。