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基金可以做多做空嗎

來源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：antu添加時(shí)間：2014-06-26 17:52:38
　　在金融投資市場(chǎng)日漸活躍國(guó)家金融政策鼓勵(lì)之下，我國(guó)已經(jīng)有多只基金可以實(shí)現(xiàn)多空雙向交易了。多空分級(jí)的基金份額有母基金、多方份額和空方份額三方組成。依照多空雙方的份額的杠桿對(duì)比，以及其與母基金的凈值波動(dòng)是不是有關(guān)聯(lián)，將基金分為兩種模式。
　　
　　模式一——杠桿相等，多空份額掛鉤指數(shù)與母基金投資收益卻是無(wú)關(guān)的。在這個(gè)模式中，如果其杠桿為N倍，指數(shù)漲幅為R，那么多方的日凈值漲幅為NR，空方的為-NR，兩者相加為0，形成對(duì)沖。而多空方的日凈值一方面決定于N的大小，另一方面由R來決定，與母基金收益是沒有關(guān)聯(lián)的。在初期基金多空分級(jí)的杠桿一般不會(huì)超過2倍，杠桿與母基金的凈值走勢(shì)是呈現(xiàn)反比的。
　　
　　這種模式的母基金通常情況下會(huì)選擇投資低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，賺取收益，定期折現(xiàn)。而子基金投資對(duì)象就繁多了，可以是國(guó)內(nèi)、國(guó)外的各種指數(shù)。
　　
　　模式二——多方大于空方。雖然多空掛鉤的指數(shù)與母基金收益沒有關(guān)聯(lián)，但是其收益分配就由母基金來決定了。在這一模式中，多空份額的杠桿為N+1/N。多空雙方的收益之和總是等于母基金收益R。母基金的投資主要選擇高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
　　
　　總的來說，基金推出可以做空工具。改變了原始的只能做多的局面，對(duì)投資者來說有了更多的機(jī)會(huì)，但是機(jī)會(huì)往往是伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的，投資者在看到收益的同時(shí)，還要了解更多的基金知識(shí)，謹(jǐn)慎對(duì)待，防范風(fēng)險(xiǎn)。

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