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即將推出的股指期權(quán)的影響

來源:【贏家江恩】責任編輯:shujianyu添加時間:2014-05-04 15:40:06
  股指期權(quán)作為金融衍生產(chǎn)品不僅可以豐富投資者的交易策略,也會伴隨著其產(chǎn)生,間接影響市場投資者結(jié)構(gòu)、市場規(guī)模和市場的操作習(xí)慣等。對股指期貨市場、現(xiàn)貨股票市場產(chǎn)生重大作用。

  隨著中國證券市場的完善,金融衍生產(chǎn)品越來越豐富,人們可選擇的交易品種也越來越多。作為市場參與主體,成熟理性的投資參與者是市場健康發(fā)展的重要基礎(chǔ),其行為對資本市場功能的發(fā)揮及穩(wěn)定發(fā)展均有重要影響。而股指期權(quán)作為股指衍生品,其交易策略相對股票市場更難為普通投資者所掌握,因此其主要針對機構(gòu)投資者以及成熟度較高的個人投資者。但是從長期看,股指期權(quán)與股指期貨并行配備于股票現(xiàn)貨市場,有助于我國整體市場的發(fā)展完善,有利于投資者回歸價值投資。

  股指期權(quán)上市初期,市場容易出現(xiàn)波動等突發(fā)現(xiàn)象,有人對臺指期權(quán)研究后得出:臺指期權(quán)上市初期,由于投資者對交易的不熟悉,市場不具有效率,存在套利空間。隨著投資者日益成熟,交易機制逐步完善后,市場運行效率逐漸提高。 中國推出股指期權(quán)后必然也會出現(xiàn)一些不合理的地方,但是隨著時間也會逐漸消除。

  股指期權(quán)、股指期貨、股票現(xiàn)貨之間的緊密聯(lián)系決定了其受一些相同信息的驅(qū)動影響,但是并不固定。理論上現(xiàn)貨市場價格將與期權(quán)市場、期貨市場價格同步變動。但是受制于交易、流動性等綜合因素影響,股指期權(quán)將要比股指期貨還要先行,對市場的信息反映更為靈敏。因此股指期權(quán)比股指期貨先行,股指期貨理論上要比現(xiàn)貨先行,但是一切因素都是綜合的,三者之間相互影響。

  不管怎樣,股指期權(quán)的推出肯定短期內(nèi)會對市場形成一種分流,但隨著時間的推移會逐步減小,最終會促進市場的完善。

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