股價(jià)波動(dòng)激烈時(shí)應(yīng)采用何種交易方式

 

　　一般說(shuō)來(lái)，股票價(jià)格波動(dòng)激烈來(lái)源于國(guó)內(nèi)或國(guó)外發(fā)生的重大的政治、經(jīng)濟(jì)事件。在這個(gè)時(shí)候，一時(shí)很難看清股價(jià)的趨勢(shì)是看漲還是看跌。在這種情況下，為了減少風(fēng)險(xiǎn)，投資者可考慮采取購(gòu)買(mǎi)雙向期權(quán)的交易方式.

　　雙向期權(quán)是指投資者在同一時(shí)間內(nèi)，既買(mǎi)了某種股票的看漲期權(quán)，又買(mǎi)了這種股票的看跌期權(quán)。雖然購(gòu)買(mǎi)雙向期權(quán)的手續(xù)費(fèi)高，使投資成本增大，但這種做法可以減輕購(gòu)買(mǎi)入的風(fēng)險(xiǎn).假如股價(jià)上漲，他所買(mǎi)的看跌期權(quán)部分就虧了，但可以在看漲期權(quán)所賺部分補(bǔ)回?fù)p失，反之，股價(jià)下跌也是同樣道理。當(dāng)然，伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的降低，盈利也就減少.因?yàn)椴还苁枪蓛r(jià)上升還是下跌，盈利部分總是要減去虧損部分，等于打了一個(gè)看大的折扣。如果股價(jià)在期權(quán)有效期內(nèi)保持不變，那么看漲和看跌期權(quán)兩部分的手續(xù)費(fèi)都要受到損失。只有一種情形下購(gòu)買(mǎi)者會(huì)賺錢(qián)，這就是股價(jià)上升或下跌的幅度很高，超過(guò)看漲或看跌期權(quán)的手續(xù)費(fèi)相加之和.或者在期權(quán)有效期內(nèi)，股價(jià)既上升又下降，這樣，購(gòu)買(mǎi)者就可以在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候，賣(mài)掉期權(quán)，獲得利潤(rùn).

　　我們舉例說(shuō)明.某投資者購(gòu)買(mǎi)了某種股票的雙向期權(quán)，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)都是六個(gè)月，起止日期相同。股票的協(xié)定價(jià)格為每股120元，股票數(shù)量各為50股，看跌期權(quán)手續(xù)費(fèi)為每股4元，看漲期權(quán)手續(xù)費(fèi)為每股6元，這樣投資者需付出手續(xù)費(fèi)500元。如果在這六個(gè)月內(nèi)，股票的價(jià)格一直停在120元上，這個(gè)投資者最多損失500元，那么當(dāng)股票價(jià)格降到低于110元或者上升到高于130元時(shí)，這位投資者就可獲利了.就是說(shuō)，只要每股股票最高價(jià)和最低價(jià)之差超過(guò)10元(每股手續(xù)費(fèi)金額)，投資者可獲利。

　　假如，在期權(quán)有效期內(nèi)，股票最低價(jià)是112元時(shí)，買(mǎi)主行使看跌期權(quán)，每股可獲利8元，50股可獲利400元。當(dāng)股價(jià)上漲到125元時(shí)，買(mǎi)主可行使看漲期權(quán)，每股可獲利5元，50股可獲利250元.兩項(xiàng)共獲利650元，去掉交付手續(xù)費(fèi)的500元，還能收益150元。

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