1.垂直看漲買賣權(Vertical Bull Spread)
它是由購買一張看漲期權和同時賣出一張具有較低履約價格，相同到期日的看跌期權構成。當投資者預期期權基礎證券的價格上升時，較低履約價格的看跌期權被執(zhí)行的傾向相對較低。所以投資者同時賣出看跌期權以獲取期權費。垂直看漲買賣權的盈虧圖如圖1所示。
2.水平套利(Horizontal Spreads)
它為投資者提供利用不同到期日期權合約的不同時間衰減形式而獲利的機會，例如在買進看漲期權或看跌期權的同時，按相同履約價格，但不同到期日賣出同一類型的期權合約。由于近期期權的時間衰減速度快于遠期期權的時間衰減速度，因此，投資者通常是在賣出近期期權合約的同時買進遠期期權合約。
3.套利(Straddle)
它是由同時購買相同履約價格的看漲期權和看跌期權構成。它給予持有者以事先決定的價格購買和出售期權基礎證券的權利。投資者愿意購買套利是因為他們認為基礎證券的價格變化將非?；钴S但又無明顯的趨勢，這樣無論證券的價格是上升或下降，或者既上升又下降時，投資者均可獲利，套利的購買者的盈虧圖如圖2所示。
4.蝶式價差套利(Butterfly Spread)
蝶式買賣期權交易包含3個履約價格，它是看漲買賣權和看跌買賣權的結合。其中看漲買賣權利用較低的兩個履約價格，看跌買賣權利用兩個較高的履約價格，它的盈虧圖如圖3所示。它具有有限風險和有限收益的潛在可能。
期權交易說簡單也復雜，不能對其進行片面的定位，若要認識期權交易，請閱讀我們的簡單而又復雜的期權交易。
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