確定性溢價(jià)及不確定性折價(jià)

　　在前面我們講了一些裘國(guó)根老師的全概率接力法的相關(guān)內(nèi)容，接下來(lái)幾篇文章我們著重的來(lái)學(xué)習(xí)一下“裘國(guó)根”的投資邏輯。今天討論的是確定性溢價(jià)以及不確定性折價(jià)。

　　只有確定性的才能帶來(lái)溢價(jià)，不確定性的就會(huì)打折，其實(shí)對(duì)于投資來(lái)說(shuō)，永遠(yuǎn)伴隨著的是不確定性，其實(shí)也是金融投資吸引人的地方，人都有賭性，(但是沒(méi)有絕對(duì)的確定性，確定性是相對(duì)的不確定性是絕對(duì)的)

　　投資是孤獨(dú)的游戲。大眾的認(rèn)識(shí)總是錯(cuò)誤的或者是偏離的，也就是說(shuō)，如果大眾投資者認(rèn)為確定很高的，對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，此標(biāo)的獲得超額收益的可能性會(huì)比較低。

　　經(jīng)過(guò)深度的研究發(fā)現(xiàn)正預(yù)期差，從而進(jìn)行逆向投資是一種很不錯(cuò)的價(jià)值投資法。投資高成長(zhǎng)行業(yè)中的高成長(zhǎng)公司是很多投資者的夢(mèng)想，但是假如你沒(méi)有前瞻性，大眾的預(yù)期已經(jīng)在價(jià)格上得到了充分的驗(yàn)證，這樣一來(lái)你獲得超額收益的概率就比較低了，首先的研究目標(biāo)是“正預(yù)期差”在去詳細(xì)的探究其正預(yù)期差時(shí)，不能有行業(yè)歧視的態(tài)度(常言道：你沒(méi)有調(diào)查，你就沒(méi)有發(fā)言權(quán)不要輕易的下結(jié)論)

　　在投資中，重點(diǎn)在于方向上，道比術(shù)重要，戰(zhàn)略比戰(zhàn)術(shù)重要，不去研究基本面的投資都是空中樓閣，在這個(gè)市場(chǎng)中，寧可要正確的模糊也不要錯(cuò)誤的精確，因?yàn)榉较蛞坏e(cuò)了，你會(huì)離正確的越來(lái)越遠(yuǎn)。(黑格爾有句話說(shuō)：人民唯一能從歷史中吸取的教訓(xùn)是沒(méi)人能夠真正從歷史中吸取教訓(xùn)。)

　　只有同時(shí)具備差異性、準(zhǔn)確性、時(shí)效性才能稱(chēng)為有卓越價(jià)值的研究，另外，時(shí)效性和差異性是提高質(zhì)量研究的必要條件，是充分條件，所以在研究時(shí)，不能為了差異而差異，為了時(shí)效而時(shí)效，一個(gè)高質(zhì)量的研究需要在差異性和時(shí)效性的基礎(chǔ)上，再兼?zhèn)淦錅?zhǔn)確性。

　　想成為一個(gè)優(yōu)秀的投資人，你不僅需要具備一定的風(fēng)險(xiǎn)偏好外，更需要具備在整體環(huán)境不好的時(shí)候能夠做出高質(zhì)量決策的能力。如若您想要學(xué)習(xí)跳空高開(kāi)方面的知識(shí)點(diǎn)可點(diǎn)擊進(jìn)入，最后預(yù)祝大家投資愉快。