過往行情中頂部和底部的重要性及其參考價值

　　當(dāng)一只股票的價格下降到比前一個次熊市的底部低3點時，我們應(yīng)該注意前一個次熊市的底部位置對股票價格的支撐。例如：

　　當(dāng)美股市場在1929年開始下跌時，投資者應(yīng)該注意1923- 1924年熊市的底部。如果那次熊市的最低點已經(jīng)被打破，那么投資者應(yīng)該關(guān)注1921年熊市的底部，這是大牛市的起點。如果這個底部也跌破了3點，股價下一個參考的低點就是1917年熊市的低點，之后是1914年的低點，甚至可以參考1896年的低點。

　　我們應(yīng)該檢查每只股票的記錄，找出哪一年的股票價格達(dá)到了最低點。這樣，當(dāng)一只股票的股價達(dá)到過去的最低點并持續(xù)幾個星期或幾個月，并且沒有跌到原來的最低點以下三個點時，就可以斷定這只股票的股價已經(jīng)得到了有力的支持，這時就是買入的時候了，不要忘記把止損點設(shè)在過去最低點以下三個點。

　　工業(yè)平均指數(shù)： 在1932年，當(dāng)平均指數(shù)再一次跌到當(dāng)年的最低點85點的時候，下一個需要關(guān)注的底部就是1921年的最低點64點。而在1932年的時候，平均指數(shù)跌倒了70點，在持續(xù)了一段時間之后，最終還是繼續(xù)下跌，最終也跌破了64點。然后，可以找到的下一個底部是1907年和1914年平均指數(shù)的最低點，即53點。當(dāng)平均指數(shù)在1932年跌破53點時，這是支撐線在過去兩次市場恐慌下跌之后，我們不得不尋找下一個底部，即1903年43點的低點，這是大牛市行情的起點。1932年7月，道瓊斯下跌到了40.5點，但是沒有跌到1903年最低點以下3個點的位置，而這也是股價獲得支撐的信號。市場交易平淡，平均指數(shù)窄幅的波動。成交量也降至1929年以來的最低點。市場開始積聚上升的能量，從這一點開始，趨勢再次上升。

　　在1929年~1932年的極端熊市中，如果一只股票的回落到20~30年前的水平之后，其價格開始出現(xiàn)平穩(wěn)，并沒有跌到之前股價恐慌暴跌時價格低位下方的3個點位置，就表明股價已經(jīng)獲得了支撐，在支撐的位置可以買入該股票，同時在過去低位下方3個點的地方設(shè)置止損位。

　　美國鋼鐵就是這樣一個例子。1932年6月，其股價跌至最低21.25美元，僅比1907年股價恐慌暴跌后出現(xiàn)的最低點低0.625美元。這個點是買入的點，止損點定在19美元。隨后，股價從這一點反彈。然而，美國鋼鐵公司的股價是在1932年到1935年，沒有明顯的增長，因為，像其他股票一樣，這支股票被分拆，總股本從最初的50萬股增加到800萬股。