缺口知識的幾點(diǎn)矛盾

　　一、缺口數(shù)量多少的問題

　　按照標(biāo)準(zhǔn)的缺口理論，一旦行情以突破性缺口的方式展開，那么接下來就應(yīng)該出現(xiàn)一個(gè)中繼性缺口和一個(gè)竭盡性缺口，整個(gè)波段行情以這樣完整的三個(gè)缺口結(jié)束。雖然市場中可以找到這樣一些實(shí)例，但是同時(shí)還可以找到更多并不符合缺口知識的實(shí)例，比如，在一波漲跌行情中，出現(xiàn)三個(gè)以上或不足三個(gè)缺口。因此，在看待缺口問題時(shí)，不必過分地拘泥于理論。由于實(shí)戰(zhàn)中突破性缺口對股價(jià)的影響最大，同進(jìn)也預(yù)示著行情性質(zhì)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，所以最值得投資者關(guān)注。

　　二、缺口補(bǔ)與不補(bǔ)問題

　　缺口出現(xiàn)后會不會馬上被回補(bǔ)?這是市場中人們非常關(guān)心的一個(gè)問題。很多投資者也試圖從各個(gè)角度找到回補(bǔ)與不補(bǔ)的理由，但實(shí)際效果并不明顯。

　　缺口出現(xiàn)時(shí)留下了一個(gè)價(jià)格真空區(qū)域，這個(gè)區(qū)域?qū)蓛r(jià)存在著一定的吸引力，但缺口回補(bǔ)與不補(bǔ)，主要取決于市場的強(qiáng)弱。從缺口對市場心理的影響來看，如果短期內(nèi)得以回補(bǔ)，則是解決了后顧之憂;如果不補(bǔ)，說明缺口的支撐或阻力力度更強(qiáng)，市場沿跳空方向運(yùn)行的時(shí)間將會延長。

　　在以前的A股市場中，人們對缺口的關(guān)注度極高。也正因?yàn)槿绱?，一些多年前留下的缺口，幾年之后仍會對市場起著不小的作用。從根本上講，目前價(jià)格的漲跌是受現(xiàn)在的市場環(huán)境決定的，因?yàn)槟壳暗耐顿Y主體和主力的持倉成本，與缺口出現(xiàn)時(shí)相比，早已發(fā)生了很大的變化，幾年前幾個(gè)點(diǎn)的缺口，對現(xiàn)在的市場運(yùn)行毫無意義，所謂的缺口作用，更多地是在技術(shù)派人士共同的心理作用下產(chǎn)生的操作上的羊群效應(yīng)?？傊?，缺口是否需要回補(bǔ)，回補(bǔ)與不補(bǔ)哪個(gè)更好，這個(gè)問題將永遠(yuǎn)爭論下去。

　　三、缺口理論面臨的新問題

　　隨著中國資本市場交易品種的不斷豐富，股指期貨、融資融券業(yè)務(wù)的陸續(xù)推出，市場行為也會發(fā)生一些明顯的變化。由于股指期貨提前于股市開盤，收市也在股市收盤之后的一段時(shí)間，所以大機(jī)構(gòu)可以通過股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，對一些重要信息在股指期貨交易上予以消化，這樣就會使原來在股價(jià)上留下的缺口的吸引力大大減弱。

　　今后市場上缺口的數(shù)量將會明顯增加，分析缺口的難度也會隨之提高。除了重大事件形成的突破缺口之外，其他如持續(xù)性缺口和竭盡性缺口將變得更加難以判斷，分析其他缺口的意義也會降低。打開香港恒生指數(shù)走勢圖，能夠清楚地看到圖中大大小小的缺口頻繁出現(xiàn)，缺口理論在這里幾無用武之地。