融資融券業(yè)務(wù)運作模式中的風險管理

　　融資融券知識業(yè)務(wù)運作模式中的風險管理

　　1.證券公司風險控制

　　證券公司是融資業(yè)務(wù)中資金提供方，承擔了客戶不能償還借款的信用風險。因此需要客戶提供足額的擔保證券，并要對客戶資信進行評估。證券公司的風險控制主要為:

　　(1)流動性風險控制_

　　證券公司進行融資業(yè)務(wù)的資金來源是自有和借貸的資金，并且給客戶的融資資金一般會被客戶長時間占用。因此，這就會影響公司的流動性指標、資產(chǎn)負債指標等一系列相關(guān)的風險控制監(jiān)管指標。

　　(2)控制措施

　　試點初期，證券公司主要以自有資金開展融資業(yè)務(wù)，并以凈資本為監(jiān)管手段，使其業(yè)務(wù)規(guī)模與凈資本水平相匹配。待業(yè)務(wù)成熟之后，可允許證券公司拓展新的如發(fā)行次級債、中長期債等融資渠道。

　　2.客戶信用風險控制

　　證券公司將會有可能面臨到期融資客戶不能償還其融資款的情況，甚至對其擔保證券平倉后所得資金還不足償還其融資款的信用風險。

　　證券公司是在交易系統(tǒng)上警戒指標及平倉指標的及時電子通知功能的增加。證券公司加強對客戶融資額度的管理，包括兩個方面:一是對融資保證金比率的動態(tài)管理;二是對融資的限額管理。實時根據(jù)客戶擔保證券變化計算融資限額，當超過一定的額度時，要能及時的和客戶進行溝通一直到強行平倉至限額。證券公司制訂詳細的融資業(yè)務(wù)管理制度，加強對關(guān)鍵環(huán)節(jié)控制。證券公司對融資融券業(yè)務(wù)系統(tǒng)平臺實行集中化、標準化管理。

　　3.行使平倉權(quán)的風險控制

　　證券公司行使平倉權(quán)時，可能產(chǎn)生平倉范圍、平倉權(quán)濫用、平倉未履行平倉通知義務(wù)的爭議及選擇被平倉證券及平倉時機的風險。 控制措施:監(jiān)管機構(gòu)設(shè)計標準化的協(xié)議范本，證券公司與客戶簽訂標準化的融資協(xié)議，作為強制處置擔保證券的承諾及法律依據(jù)，約定證券公司有在達到約定的平倉條件時的強制平倉權(quán)。 為約束證券公司對平倉權(quán)的使用，采用如下方法:平倉之前，證券公司須對客戶履行通知義務(wù);證券公司內(nèi)部須對平倉權(quán)的使用方法及具體流程有嚴格規(guī)定。

　　4.操作風險控制

　　因為對融資交易或管理系統(tǒng)操作不合適或欠缺一定的后臺技術(shù)支持而引發(fā)的風險。 控制措施:證券公司制訂詳細的操作制度和流程，其中應該包含融資業(yè)務(wù)牽涉的每一個環(huán)節(jié)的關(guān)鍵點及相應控制措施;將操作流程固化人柜臺系統(tǒng)實行自動化管理，減少人為干擾;監(jiān)管部門實時監(jiān)控擔保證券的情況;客戶信用資金納入第三方存管體系管理。

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