基本面逆轉(zhuǎn)暴虧的案例

　　基本面逆轉(zhuǎn)暴虧的時(shí)候投資者必須運(yùn)用止損技巧進(jìn)行止損，在上一文中我們也為大家介紹了基本面發(fā)生重大逆轉(zhuǎn)的止損法則，那么在這里我們就一起來(lái)通過(guò)一個(gè)實(shí)例來(lái)做進(jìn)一步了解。

　　19世紀(jì)末期，美國(guó)芝加哥商品交易所成為全球農(nóng)產(chǎn)品的定價(jià)中心，也是當(dāng)時(shí)全球農(nóng)產(chǎn)品的重要集散地。當(dāng)時(shí)進(jìn)出芝加哥的農(nóng)產(chǎn)品主要通過(guò)船運(yùn)，芝加哥的冬天特別寒冷，大湖結(jié)冰，船運(yùn)停止，無(wú)法向芝加哥運(yùn)送谷物。這為季節(jié)性做多芝加哥農(nóng)產(chǎn)品提供了機(jī)遇。

　　1897年秋天，時(shí)年28歲的喬·賴特瞅準(zhǔn)時(shí)機(jī)，帶著百萬(wàn)美元進(jìn)入芝加哥期貨市場(chǎng)，企圖壟斷芝加哥小麥?zhǔn)袌?chǎng)，推高價(jià)格，高位出手，獲取暴利。喬·賴特在每蒲式耳0.5美元的位置買進(jìn)大量小麥多單，建立了龐大的多頭頭寸。在喬·賴特完成建倉(cāng)后，幸運(yùn)之神降臨到了他的頭上，傳來(lái)大洋彼岸的歐洲和印度小麥歉收的消息，芝加哥出現(xiàn)小麥搶購(gòu)風(fēng)潮，小麥期貨價(jià)格一路狂飆，一直上漲到1美元以上。喬·賴特不斷把賬面盈利買進(jìn)小麥多單，使盈利不斷地成倍翻漲。

　　期貨市場(chǎng)是“零和博弈”，一個(gè)人的盈利來(lái)自另一個(gè)人的錢袋。喬，賴特賺取的巨額利潤(rùn)，來(lái)自經(jīng)營(yíng)肉類和食品工業(yè)的菲利普·愛默家族的錢袋。隨著小麥價(jià)格的不斷飆升，菲利普·愛默的套保空頭越虧越多。菲利普·愛默不甘心坐以待斃，開始不惜重金動(dòng)員船隊(duì)在冰封的大湖上鑿開一條水路，把小麥運(yùn)進(jìn)芝加哥，力圖挽回自己的損失。此時(shí)的小麥價(jià)格攀升到了1.7美元，喬·賴特已經(jīng)賺取了數(shù)十倍的利潤(rùn)。但隨著糧船不斷地將小麥運(yùn)送到芝加哥，小麥期貨價(jià)格開始快速下跌，一直跌到0.7美元以下。

　　喬·賴特由巨額盈利轉(zhuǎn)變?yōu)橹卮筇潛p，他不甘心就此罷手，繼續(xù)籌措資金，買進(jìn)小麥多單，將小麥價(jià)格推升到1. 83美元的高位。此時(shí)，幸運(yùn)之神降臨到了菲利普·愛默的頭上，美國(guó)政府宣布春季將有創(chuàng)歷史紀(jì)錄的小麥進(jìn)入芝加哥市場(chǎng)，小麥價(jià)格聞聲暴跌，從1. 83美元直線下挫，直到0.5美元附近方才穩(wěn)住。喬·賴特巨虧1000多萬(wàn)美元，從此一蹶不振。

　　喬·賴特的失敗主要是無(wú)視基本面的逆轉(zhuǎn)。當(dāng)冬季小麥無(wú)法運(yùn)抵芝加哥時(shí)，多頭趨勢(shì)不變，持有多單是正確的。但當(dāng)小麥開始大量運(yùn)進(jìn)芝加哥后，供應(yīng)在大幅增加，供不應(yīng)求的基本面已經(jīng)改變，價(jià)格也將隨之轉(zhuǎn)勢(shì)，操作上就應(yīng)當(dāng)保盈或止損平倉(cāng)了，此時(shí)仍然堅(jiān)持原有的持倉(cāng)方向不變，蒙受重大虧損就在所難免了。