成交量——股價上漲的原動力，股價反轉(zhuǎn)的重要信號

　　成交量是推動股價漲跌的動力。根據(jù)量價分析的一般原理，價位上升，伴隨而來的應(yīng)是成交量放大，雖然公司的基本面情況、經(jīng)濟(jì)、政策因素等均會影響到股價的走勢，但歸根結(jié)底，決定漲跌的因素，還是來自市場本身的買賣活動。重大的利好和利空只有通過買賣盤力量發(fā)生轉(zhuǎn)變才能體現(xiàn)出來。在牛市中，股價的上升常常伴隨成交量的放大，股價回調(diào)時成交量隨即減小。在熊市中，股價下跌時會出現(xiàn)恐慌性拋售，成交量顯著放大，股價反彈時，投資者對后市仍有疑慮，成交量并不增加。人們對于成交量與股價漲跌的因果關(guān)系尚有不同的看法，然而股價大幅度調(diào)整往往伴隨成交量的增加，這種量價配合的現(xiàn)象是不容爭辯的事實。

　　成交密集區(qū)對股價運動有阻力作用。技術(shù)分析家認(rèn)為如果在一個價格區(qū)間沉積了數(shù)量巨大的成交量，股價突破這個價位向上運動時，勢必有很多投資者因獲利而拋售，增加了上升的阻力。相反，股價要沖破這個區(qū)間向下運動時，大多數(shù)股票持有人不會愿意以低于買進(jìn)的價位拋售而蒙受損失，結(jié)果大批的股票被鎖定使賣方的力量被削弱，股價下行受到阻力。成交越密集，阻力作用越大，因而成交密集區(qū)成為股價相對穩(wěn)定的均衡區(qū)域。

　　根據(jù)上面的討論，一般而言向上突破頸線位、強(qiáng)壓力位，成交量放大是判斷突破有效性的重要依據(jù)，即上漲要有成交量的配合;但向下破位或下行時卻不需要成交量的配合，無量下跌天天跌，直至再次放量，顯示出有新資金入市搶反彈或抄底為止。價漲量增、價跌量縮稱為量價配合，否則為量價不配合。股價突破成交密集區(qū)時除非買賣雙方力量發(fā)生了明顯的傾斜，否則很難克服成交密集區(qū)的阻力推動股價的上升或下挫。因此，有效的突破必然伴隨成交量的放大，否則說明買賣力量的均勢沒有打破，股價的變動不能確認(rèn)為有效的突破。

　　成交量的大小可以直接用來衡量股民力量的強(qiáng)弱。當(dāng)由于某種原因促使許多人在同一時刻做出買進(jìn)或者賣出的決定，這樣會產(chǎn)生兩種效果：第一，因為市場上的參與者是有限的，而買賣的人數(shù)又突然增多，這種持續(xù)的買進(jìn)或者賣出是否仍能繼續(xù)下去，或者說還能延續(xù)多久，多空雙方的實力是否發(fā)生反轉(zhuǎn)性的傾斜，這可以通過成交量的具體放大情況顯示出來，所以透過成交量我們獲得了關(guān)于趨勢是否仍能繼續(xù)或者說趨勢是否即將結(jié)束的重要信息;第二，無論是買進(jìn)或是賣出，總有一方顯示出強(qiáng)勢，所以會造成價格的巨幅波動。

　　當(dāng)股民力量逐漸加強(qiáng)時，價格將按當(dāng)前的走勢繼續(xù)前行，這意味著趨勢仍將繼續(xù)。一旦股民的力量逐漸衰弱，成交量就很難再放大，股價連創(chuàng)新高，成交量卻不見放大甚至減少。無法放大或縮小的成交量對現(xiàn)有價格走勢的影響也會漸漸衰退，這種量價背離的現(xiàn)象說明價格的變動得不到成交量的配合，價格的變動趨勢不能持久，常常是市場趨勢逆轉(zhuǎn)的征兆。這就是成交量顯示出的最重要的信息之一——價格走勢的反轉(zhuǎn)。

　　量價分析，實質(zhì)是動力與方向分析，成交量是動力，價格走勢是方向。“眾人拾柴火焰高”，表示上漲勢頭仍在延續(xù)，如價格在上升，但成交量卻在縮小，這意味著升勢已到了“曲高和寡”的地步，是大市回頭的征兆;反過來，價位下跌，而成交量大增，“墻倒眾人推”，顯示跌勢風(fēng)云初起;價位續(xù)跌，但成交量越縮越小，反映跌勢已差不多無人敢跟了，這是大市掉頭的信號。