籌碼分布，準(zhǔn)確的學(xué)術(shù)定義是流通股票持倉(cāng)成本分布。意義簡(jiǎn)單明了，首先適用范圍是流通的股票市場(chǎng)；其次是主要用途，用于衡量不同投資者的持倉(cāng)數(shù)量。對(duì)于任何一個(gè)股票投資者，理解并且有效利用籌碼及籌碼分布意義非凡。
在流通過(guò)程中，籌碼分布也可以這樣理解，它反映的是在不同價(jià)位上投資者的持倉(cāng)數(shù)量,所表明的也是盤(pán)面上最真實(shí)的倉(cāng)位狀況。一般情況而言，籌碼分布圖被在K線圖的右邊,在價(jià)位上它和K線圖使用同一個(gè)坐標(biāo)系。當(dāng)大量的籌碼堆積在一起的時(shí)候,籌碼分布看上去像一個(gè)側(cè)置的群山圖案。這些山峰實(shí)際上是由一條條自右向左的線堆積而成,每個(gè)價(jià)位區(qū)間擁有一條代表持倉(cāng)量的橫線。持倉(cāng)量越大則線越長(zhǎng),這些長(zhǎng)短不一的線堆在一起就形成了高矮不齊的山峰狀態(tài),也就形成了籌碼分布的形態(tài)。
籌碼分布主要有兩種基本形態(tài)：密集狀態(tài)和發(fā)散狀態(tài)，它們的市場(chǎng)含義是截然不同的。股票市場(chǎng)和商品市場(chǎng)類似，同樣的商品流通，同樣的價(jià)值交換，弱肉強(qiáng)食，適者生存的自然法則適用于萬(wàn)事萬(wàn)物。
籌碼作為股票市場(chǎng)商品流通的等價(jià)物，密集與發(fā)散的轉(zhuǎn)換過(guò)程也是商品流通的過(guò)程?；I碼的密集往往是一輪新的多空之戰(zhàn)的前奏，而籌碼的發(fā)散則是表明了戰(zhàn)役的現(xiàn)在進(jìn)行時(shí)。
籌碼低位密集的技術(shù)分析一般有這幾種情況。一旦籌碼發(fā)生低位密集，那么割肉的一方一定是散戶。我們完全可以把籌碼的低位密集現(xiàn)象理解為主力的緩慢吸籌。但當(dāng)籌碼進(jìn)入低位密集時(shí)，主力未必掌握了足夠的籌碼，主力需要在低位密集區(qū)蟄伏很長(zhǎng)時(shí)間。低位密集個(gè)股最佳的買(mǎi)入條件只有兩個(gè)：一是確認(rèn)了主力的高度控盤(pán)；二是確認(rèn)大盤(pán)的中級(jí)行情已經(jīng)開(kāi)始。在這個(gè)過(guò)程中需要密切注意的是低位的幅度，有一些股票的股價(jià)自高位密集區(qū)下跌了30%左右再次形成密集，這種密集不叫低位密集，低位密集指籌碼的轉(zhuǎn)移最少要有6個(gè)跌停板的空間。與籌碼的低位密集相反，籌碼的高位密集很有可能是主力出貨的跡象。這些高位的籌碼是低位籌碼向上轉(zhuǎn)移的形態(tài)，說(shuō)明在市場(chǎng)上發(fā)生或正在發(fā)生大量的獲利了結(jié)的行為。
發(fā)散的市場(chǎng)含義是股價(jià)正處在大幅度的上升或下降之中。在股價(jià)的下跌過(guò)程中，投資者在不同的價(jià)位上被大面積套牢，籌碼分布出現(xiàn)多個(gè)波峰。隨著股價(jià)的上漲，一部分低位籌碼獲利了結(jié)，籌碼向高位轉(zhuǎn)移。這種籌碼發(fā)散的過(guò)程，我們稱之為“籌碼向上發(fā)散”。在每只個(gè)股籌碼的每一次的“密集——發(fā)散——再密集”的循環(huán)完成之后，投資者的財(cái)富也發(fā)生了一次轉(zhuǎn)移?？傊I碼的高位密集，是個(gè)相當(dāng)危險(xiǎn)的個(gè)股技術(shù)特征。高位密集的市場(chǎng)含義是低位獲利盤(pán)大規(guī)模在高位獲利了結(jié)。股價(jià)之所以迅速漲高，一定是主力拉抬的結(jié)果；而主力之所以肯拉抬這些股票，一定是他擁有大量的低位籌碼；而此時(shí)這些低位的籌碼在高位的消失，顯示了主力正在大規(guī)模的出貨。可以說(shuō)籌碼的高位密集在大多數(shù)情況下，意味著前期主力的離場(chǎng)。
籌碼分布的技術(shù)意義相對(duì)與短線投資者較小，中長(zhǎng)期投資者投資意義較大，流動(dòng)分析的研究也是成本轉(zhuǎn)換的獲利分析過(guò)程。這種成本轉(zhuǎn)換的過(guò)程不僅是利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的過(guò)程，也是割肉虧損的過(guò)程，從而形成了股票走勢(shì)的全部歷史。
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