根據(jù)發(fā)行價(jià)格與股票面額的關(guān)系,可以將股票的發(fā)行價(jià)格分為平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行三種。
1.平價(jià)發(fā)行
平價(jià)發(fā)行也叫面額發(fā)行,即發(fā)行價(jià)與股票面額完全相等。面額發(fā)行一般適用于公司成立時(shí)的首次股票發(fā)行或無(wú)償配送股。面額發(fā)行完全不考慮當(dāng)時(shí)的股票市場(chǎng)價(jià)格.很可能造成發(fā)行價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格相去甚遠(yuǎn)的情況,從而導(dǎo)致一、二級(jí)市場(chǎng)脫節(jié)。另外,按面額發(fā)行,公司至能從發(fā)行中獲得滋價(jià)收入,不利于公司資本公積金的形成和資本的迅速積累擴(kuò)大。
2.溢價(jià)發(fā)行
(1)確定市價(jià)的方法很多,一般是依據(jù)前一個(gè)月股票交易市場(chǎng)的價(jià)格,以低于股票市場(chǎng)價(jià)格的5%一10%左右定價(jià)。由于在市價(jià)發(fā)行方式下。股票的發(fā)行價(jià)格與流通市場(chǎng)價(jià)格大致相當(dāng),所以可以保持一、二級(jí)市場(chǎng)的連續(xù)性。此外,由于股票的市價(jià)一般高于股票的面額,所以市價(jià)發(fā)行較之面額發(fā)行,前者能以較少的股份籌集到相對(duì)多的資本,因此,這是一種對(duì)公司較為有利的發(fā)行方法。但市價(jià)發(fā)行需要投資者支付更高的價(jià)款,因而對(duì)投資者較為不利。
(2)中間價(jià)發(fā)行是指以介于股票面額和股票市場(chǎng)價(jià)格之間的價(jià)格作為發(fā)行價(jià)格來(lái)發(fā)行股票的方式。由于中間價(jià)是一個(gè)高于面額、低于市價(jià)的價(jià)格,因而這種發(fā)行方式能較好兼顧籌資者、投資者的利益,因此,大多數(shù)股票采用這種方式發(fā)行。
3.折價(jià)發(fā)行
折價(jià)發(fā)行是指發(fā)行價(jià)格低于股票面額的發(fā)行方式。在大多數(shù)國(guó)家,為了保證股票發(fā)行公司品質(zhì)較優(yōu),一般都不允許采用折價(jià)發(fā)行股票。我國(guó)也有同樣的規(guī)定。
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