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　　“牛市”和“熊市”，普通股民都知道是代表升市與跌市。但若能進(jìn)一步了解其特性，可有利于在適當(dāng)時候作出準(zhǔn)確的投資策略，正確買股票。

　　牛市一般可分三期，密切關(guān)注牛市牛時間，第一期的牛市與末期的熊市相互混合連接，是市場出現(xiàn)最悲觀的情形。在這階段，投資者對股市已無戀戰(zhàn)，不計成本地拋售所持之股票，準(zhǔn)備清貨離場。

　　在這階段，利淡消息不斷，經(jīng)濟(jì)處于衰退，但對具有真知灼見的投資人士，這牛市第一期正是他真正入市的良機!“黑暗過后便是黎明”，利淡反攻，在人棄我取的情況下，他們只需要限價買入，股票便自自然然從弱者手上流向強者。

　　當(dāng)大部分股票“轉(zhuǎn)手”后，熊市宣告結(jié)束，牛市更見明朗，另一次漫長的升市亦已經(jīng)開始了。在大戶有耐性地吸納下，大市另一次漫長的升市亦己經(jīng)開始了。在大戶有耐性地吸納下，大市反復(fù)向上攀升，走勢是一浪高于一浪，成交相應(yīng)增加。此時利好消息開始出現(xiàn)，公司業(yè)績好轉(zhuǎn)，吸納新的投資者入市，將牛市推至第二期。大市穩(wěn)步而反復(fù)向上，縱然熊市末段陰影未除，投資者元氣未復(fù)而仍有戒心，但大市已形成了不再進(jìn)一步上升，但也不至于下跌的局面。此第二期牛市可維持?jǐn)?shù)月或更長的時間，視上次熊市造成之損害程度而定。

　　直到大市成交量增加，每一次調(diào)整回落吸引更多投資者入市，投資情緒再度高漲而呈樂觀，牛市第三期序幕也就揭開了。

　　在這階段，人心向旺、利好消息頻傳，股價飚升，雞犬皆升，投機氣氛極其濃厚，此時已有危機隱現(xiàn)了。當(dāng)此情形發(fā)展至某一觸發(fā)點時，大市便會出現(xiàn)崩瀉。