如何衡量股票價值

　　從理論上說，股票本身沒有價值，僅僅是持股人對發(fā)行公司擁有財產(chǎn)或所有權(quán)的一種憑證。它之所以具有交換意義，是因為股票能給持有人帶來股息收入。

　　投資人在購買一種股票之前，要衡量這種股票有無交換價值。一般應(yīng)從以下幾個方面來考察:

　　1.股票的票面價值

　　股票的票面價值是指股票票面上標(biāo)明的金額，簡稱股票面值。它的主要功用就是確定每股股票在公司中所占的份額。例如，某公司發(fā)行股票的總面值為20萬，而每股的票面價值為20元，那么，每股股票就代表該公司的萬分之一。有些公司發(fā)行的股票沒有標(biāo)明票面價值，但由于這些公司在招股書上已注明了票面價值，因而其功用和有面額股票一樣。

　　2.股票的賬面價值

　　它可以大體上反映每股普通股所代表的公司資產(chǎn)的多少。股票的賬面價值可以用下面的公式計算出來:

　　3.股票的價格

　　它也稱市值，是證券市場上買賣股票的價錢。在一般情況下，股票價格的高低取決于預(yù)期股息和銀行利息率的高低。股息率高于存款利息率，股票價格就會上漲:反之，股票價格就會下跌。因此，股票價格可用如下公式來計算:

　　比如說，面值100元的股票，每年可得到10元的股息，而當(dāng)時銀行年利息率為5厘即5%，那么，股票的價格即為

　　                                                                       10/5%=200

　　這樣，股票持有者在賣出股票之后，如果把資金存入銀行，亦可取得與股息相等的利息。這樣計算股票價格的理由就在于:把錢存入銀行基本上沒有風(fēng)險，而投資股票則要冒較大的風(fēng)險。如果人們投資股票所得到的利潤還不如把錢存入銀行所得到的利潤，人們就不會去購買股票;反之，人們也不會賣掉股票，把所得到的資金存入銀行。

　　一般來說，股票的價格總是圍繞其票面價值上下波動。但是，由于影響股票價格的因素極其復(fù)雜，股票的價格就越來越脫離其票面價值。有些股票價格與其票面價值相差幾倍，甚至數(shù)十倍。

　　造成股價背離其票面價值的直接原因是供求關(guān)系。賣者多于買者，股價就會下跌;買者多于賣者，股價就會上升。當(dāng)然，這只是表面現(xiàn)象。在供求關(guān)系背后，還有極為復(fù)雜的因素。歸結(jié)起來，這些因素可以分為兩大類即內(nèi)部因素和外部因素。內(nèi)部因素主要是指股票發(fā)行公司的經(jīng)營狀況、發(fā)展前景等。外部因素主要有政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、心理因素等，一些股市大戶的炒作也可能引起股價的變化。

　　因此，投資人在考察股票的價格時，不僅要注意股票的票面值、賬面價值和當(dāng)時的市場價格，而且還要考慮股票價格的各種因素。