如何分析一只股票 股票三一重工的分析簡(jiǎn)報(bào)

　　如何分析一只股票?這是很多在學(xué)習(xí)過(guò)炒股入門(mén)知識(shí)/之后在實(shí)戰(zhàn)中會(huì)遇到的一個(gè)問(wèn)題。那究竟投資者如何分析一只股票?下面就是贏家學(xué)院的草原老師在周末時(shí)所寫(xiě)的三一重工的分析簡(jiǎn)報(bào)，相信大家通過(guò)閱讀這個(gè)報(bào)告可以去試著對(duì)一只股票進(jìn)行分析。

　　一、公司概況

　　三一集團(tuán)有限公司始創(chuàng)于1989年。三一集團(tuán)主業(yè)是以“工程”為主題的裝備制造業(yè)，主導(dǎo)產(chǎn)品為混凝土機(jī)械、挖掘機(jī)械、起重機(jī)械、筑路機(jī)械、樁工機(jī)械、風(fēng)電設(shè)備、港口機(jī)械、石油裝備、煤炭設(shè)備、精密機(jī)床等全系列產(chǎn)品，其中挖掘機(jī)械、樁工機(jī)械、履帶起重機(jī)械、移動(dòng)港口機(jī)械、路面機(jī)械、煤炭掘進(jìn)機(jī)械為中國(guó)主流品牌;混凝土機(jī)械為全球品牌。

　　在國(guó)內(nèi)，三一建有北京、長(zhǎng)沙、上海、沈陽(yáng)、昆山、烏魯木齊等六大產(chǎn)業(yè)基地。在海外，三一建有印度、美國(guó)、德國(guó)、巴西等四大研發(fā)和制造基地。目前，集團(tuán)業(yè)務(wù)已覆蓋全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

　　所屬地域：北京市

　　所屬行業(yè)：機(jī)械設(shè)備 — 專用設(shè)備

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)：工程機(jī)械裝備的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)

　　產(chǎn)品名稱：混凝土機(jī)械 、挖掘機(jī)械 、起重機(jī)械 、樁工機(jī)械 、路面機(jī)械

　　2017年，混凝土機(jī)械實(shí)現(xiàn)銷售收入126.00億元，穩(wěn)居全球第一品牌。挖掘機(jī)械銷售收入136.70億元，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上已連續(xù)七年蟬聯(lián)銷量冠軍，市場(chǎng)占有率超過(guò)22%,特別是中大型挖掘機(jī)市場(chǎng)份額提升較快。起重機(jī)械、樁工機(jī)械等產(chǎn)品繼續(xù)穩(wěn)固市場(chǎng)地位，市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提升;其中，100噸級(jí)以上的汽車起重機(jī)、50噸級(jí)以上履帶起重機(jī)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率居于行業(yè)龍頭地位。報(bào)告期內(nèi)，公司全線產(chǎn)品銷售均大幅增長(zhǎng)，其中挖掘機(jī)械增長(zhǎng)82.99%、起重機(jī)械增長(zhǎng)93.5%、樁工機(jī)械增長(zhǎng)145.52%。

　　2017年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入383.35億元，同比增長(zhǎng)64.67%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)20.92億元，同比增長(zhǎng)928.35%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~85.65億元，同比增長(zhǎng)163.57%。

　　如何分析一只股票?對(duì)于上市公司的概況了解之后，下面就是基本面的分析分析了。

　　二、基本面

　　(一)往年業(yè)績(jī)

　　2004年，三一重工主營(yíng)業(yè)務(wù)收入9.27億，利潤(rùn)總額1.79億。

　　2005年，三一重工主營(yíng)業(yè)務(wù)收入25.37億，利潤(rùn)總額2.69億。

　　2006年，三一重工主營(yíng)業(yè)務(wù)收入52.10億，利潤(rùn)總額8.20億。

　　2007年，三一重工實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入91.45億元，較去年同期增長(zhǎng)75.52%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)19.06億元，較去年同期增長(zhǎng)157.12%。

　　2008年，三一重工全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入137.45億元，較上年增長(zhǎng)50.3%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.32億元，較去年同期減少23.28%。

　　2009年，三一重工實(shí)現(xiàn)銷售收入164.96億元，同比增長(zhǎng)20.01%;利潤(rùn)總額26.29億元，同比增長(zhǎng)70.65%。

　　2010年，三一重工實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入339.55億元，同比增長(zhǎng)78.94%;凈利潤(rùn)56.15億元，較上年同期增長(zhǎng)112.71%。

　　2011年，三一重工實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入507.76億元，同比增長(zhǎng)49.54% ;凈利潤(rùn)86.49 億元，較上年同期增長(zhǎng)54.02%。

　　2012年，三一重工實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入468.31億元，同比減少7.77%;凈利潤(rùn)56.86億元，較上年同期減少34.26%。

　　2013年，三一重工實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入373.28億元，同比減少20.29%;凈利潤(rùn)29.04億元，較上年同期減少48.94%。

　　2014年，三一重工實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入303.65億元，同比減少18.65%;凈利潤(rùn)7.09億元，較上年同期減少75.57%。

　　2015 年，三一重工實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 233.67 億元，同比減少 23.05%;凈利潤(rùn) 1.39 億元，較上年同期下降 80.46%。

　　2016 年，三一重工實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 232.8 億元，同比減少 0.81%;凈利潤(rùn) 2.03億元，同比(追溯調(diào)整前)增長(zhǎng) 46.81%。

　　2017年，三一重工實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 383.35 億元，同比減少 64.67;凈利潤(rùn) 20.92億元，較上年同比增長(zhǎng) 928.35%。

　　預(yù)計(jì)公司2018-2020年凈利潤(rùn)為47億元/67億元/88億元。

　　預(yù)計(jì)2020年凈利潤(rùn)有望超歷史最高峰(2011年86億凈利潤(rùn))!

　　(二)其它財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　(1)規(guī)模效應(yīng)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化效果明顯，盈利能力提升顯著。毛利率方面，公司Q1綜合毛利率31.92%，2016年Q4以來(lái)毛利率呈現(xiàn)逐漸提高趨勢(shì)、每個(gè)季度分別同比提升3.75pct、6.63pct、-1.05pct、5.72pct、4.43pct和-0.63pct，主要原因是規(guī)模效應(yīng)帶來(lái)的單品成本下降。三費(fèi)率方面，公司一季度三費(fèi)率合計(jì)17.58%，自2017年Q1以來(lái)，每個(gè)報(bào)告期三費(fèi)率分別同比下降9.90pct、6.29pct、5.28pct、2.95pct和2.35pct，其中管理費(fèi)用率和財(cái)務(wù)費(fèi)用率下降幅度較大，主要原因是規(guī)模效應(yīng)攤薄固定費(fèi)用、折舊及攤銷開(kāi)支下降以及表內(nèi)外負(fù)債降低帶來(lái)的利息支出大幅減少。

　　(2)短、長(zhǎng)期借款逐季降低，償債能力大幅提升。從絕對(duì)指標(biāo)來(lái)看，短期借款從15年底的115.7億、16年底的89.1億下降至18Q1的27.5億，17年1~4季度逐季分別下降34.7、2.6、-2.4、31.6億;長(zhǎng)期借款從14年底的161.3億、16年底的94.1億下降至18Q1的38.4億，17年1~4季度逐季分別下降12.1、26.2、24.1、-2億。從相對(duì)指標(biāo)來(lái)看，利息保障倍數(shù)從16年底的1.07大幅上升至18Q1的5.31，基本完成了削減有息負(fù)債的目標(biāo)。

　　(3)應(yīng)收賬款處于歷史低位，賬齡結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。從應(yīng)收賬款總體規(guī)模來(lái)看，2018年Q1末，公司應(yīng)收賬款200.52億，處于歷史低位，從2016年Q4開(kāi)始，每個(gè)季度應(yīng)收賬款下降幅度分別為28.76億元、33.26億元、31.44億元、31.32億元、-2.81億元和15.97億元。從賬齡結(jié)構(gòu)來(lái)看，2016H1、2016年底、2017H1以及2017年底三年以內(nèi)應(yīng)收款合計(jì)占比分別為89.39%、80.05%、83.71%和80.50%，而同期一年以內(nèi)應(yīng)收款占比分別為58.75%、54.37%、62.49%和60.67%，伴隨賬齡結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，預(yù)計(jì)公司壞賬風(fēng)險(xiǎn)有所減弱。

　　(4)現(xiàn)金流充沛，周轉(zhuǎn)率提升。18Q1銷售收款125億元，其中資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金61億元。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)由2016年底的123天下降至18Q1的88天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)由16年底的302天下降至142天，運(yùn)營(yíng)效率大幅提升。

　　(三)2018年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃

　　公司將推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推動(dòng)國(guó)際化突破、研發(fā)創(chuàng)新、企業(yè)再造，構(gòu)建穩(wěn)定長(zhǎng)效的激勵(lì)機(jī)制，抓好人才的引進(jìn)與培養(yǎng)，進(jìn)一步提升公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，推動(dòng)公司更好、更快健康發(fā)展。2018年公司力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入480億元?！緺I(yíng)收同比17年增速約26-30%，凈利增速約100--120%】

　　預(yù)計(jì)2018年銷量將達(dá)到18萬(wàn)臺(tái)左右，全年銷量增速達(dá)30%!同時(shí)預(yù)計(jì)2018-2020年挖掘機(jī)銷量仍可保持較快增長(zhǎng)。 【2018年1-5月，企業(yè)共銷售挖掘機(jī)105935臺(tái)，同比漲幅60.2%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量(統(tǒng)計(jì)范疇不含港澳臺(tái))98727臺(tái)，同比漲幅57.7%。出口銷量7172臺(tái)，同比漲幅103.9%。(三一重工1-5月挖掘機(jī)銷量達(dá)23333臺(tái)，市占率為22%，穩(wěn)居國(guó)內(nèi)第一) 】

　　①　不同于上一輪周期以新增需求為主的需求結(jié)構(gòu)，由于本輪周期以更新需求為主，而更新需求的釋放將是漸進(jìn)式和有節(jié)奏的，更新為主的需求結(jié)構(gòu)有望助力行業(yè)發(fā)展保持平穩(wěn);在更新需求托底的基礎(chǔ)上，基建和出口不斷帶來(lái)新增量。存量因?yàn)榄h(huán)保和機(jī)齡兩方面原因，進(jìn)入為期5-6年的更新?lián)Q代期，更新?lián)Q代需求仍是需求主力，它保證了增長(zhǎng)的平穩(wěn)性。

　?、凇≈忻蕾Q(mào)易摩擦可能較長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)緊張;國(guó)內(nèi)政策有望微調(diào)助周期板塊企穩(wěn)

　　作為工程機(jī)械的兩大下游支柱行業(yè)，2018年基建投資增速下滑明顯，房地產(chǎn)投資增速偏平，使得整個(gè)周期性板塊表現(xiàn)欠佳。自國(guó)家4月18日降準(zhǔn)，我們判斷在中美貿(mào)易摩擦可能長(zhǎng)時(shí)間保持緊張狀態(tài)，國(guó)內(nèi)政策有望繼續(xù)微調(diào)，持續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需，房地產(chǎn)行業(yè)投資可能超市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)沖基建下滑的影響。

　　(四)圖表數(shù)據(jù)

　　

　　(剔除負(fù)值，滾動(dòng)市盈率)

　　當(dāng)前市盈率：23.34

　　歷史最高值：5152.31

　　歷史最低值：8.78

　　歷史平均值：105.17

　　當(dāng)前市盈率位置：48.97%

　　如何分析一只股票?對(duì)于上市公司的概況及基本面相應(yīng)的數(shù)據(jù)了解之后，那接下來(lái)就來(lái)看相應(yīng)的技術(shù)分析了。

　　三、技術(shù)面

　　(一)趨勢(shì)判斷：自2016年2號(hào)同步與上證50見(jiàn)底后保持趨勢(shì)性上漲，2018年1月見(jiàn)高點(diǎn)后進(jìn)行回撤，最大回撤為25%左右，是一個(gè)良性的調(diào)整，最近兩周大盤(pán)向下尋底期間，成交量放大異動(dòng)上攻，下周收盤(pán)價(jià)高于8.7元，月線則形成兩陽(yáng)加一陰，同時(shí)趨勢(shì)指數(shù)MACD月、周、日三周期均在零軸上運(yùn)行，支持中期上漲，預(yù)計(jì)第一目標(biāo)先看至前高10元附近，屆時(shí)結(jié)合Q2數(shù)據(jù)，如營(yíng)收依然保持高增長(zhǎng)，股價(jià)休整后走中線上漲的預(yù)期增長(zhǎng)，結(jié)合18、19、20年?duì)I收預(yù)期，未來(lái)三年目標(biāo)是16元(三年一倍)。

　　2018年1-6月的調(diào)整，主要是股價(jià)前期走出翻倍，技術(shù)上正常的一個(gè)調(diào)整，根據(jù)市值=估值*凈利潤(rùn)，假如市盈率不變，凈利潤(rùn)增速也可以三年目標(biāo)。

　　(二)時(shí)間判斷：

　　(三)空間判斷：8元為底部的概率在70%，7.5元成為底部的概率是90%，如果給予三年考慮，10元以下分批建倉(cāng)。

　　如何分析一只股票?對(duì)于上市公司的概況及基本面及技術(shù)面相應(yīng)的數(shù)據(jù)了解之后，那接下來(lái)就來(lái)看相應(yīng)的結(jié)論。

　　四、結(jié)論

　　三一重工月、周、日三周期股價(jià)均在趨勢(shì)工具極反通道生命線以上，可以在8.5元附近建第一筆倉(cāng)，如未來(lái)一段時(shí)間受大盤(pán)探底影響，跌至8元或以下買(mǎi)第二筆倉(cāng)，隨后就是等待，跟蹤公司業(yè)績(jī)，業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)，早晚會(huì)反應(yīng)到股價(jià)上;假如以上判斷錯(cuò)誤，則應(yīng)7元設(shè)置止損位。

　　如何分析一只股票?草原老師通過(guò)三一重工分析的分析簡(jiǎn)報(bào)形式，讓大家看清了對(duì)于一只股票的分析方法，相信大家已經(jīng)掌握了分析一只股票的方法，如若在學(xué)習(xí)過(guò)程中遇到疑問(wèn)的話，可在線咨詢我們的客服人員，最后預(yù)祝大家投資愉快。