這里有幾件事要看:
1.個股規(guī)模是否小,通常小盤股在基金大量備貨后相對容易上漲;
2是重基金的數(shù)量。如果有多只基金進入,在行情走好的時候還是會隨行情上漲,但一旦走弱,下跌速度會比大盤快;
3是基金的風(fēng)格大多跟風(fēng)。如果遇到這種持倉重的基金,基本上和散戶一起入市,就沒有什么好的市場了。
社?;鹁褪侨珖鐣U匣鹄硎聲侨珖鐣U匣鸬墓芾砗瓦\營機構(gòu),受國務(wù)院委托管理集中中部的社會保障基金。全國社會保障基金的投資范圍限于在銀行的存款,購買國債和其他流動性好的財政工資。金融工具有五種類型,包括固定收益資產(chǎn)、內(nèi)資股、外資股、產(chǎn)業(yè)投資、現(xiàn)金和等價物,并規(guī)定了各自的比例。
從社?;饸v年成績單來看,市場并沒有失望。在過去的十年里,社?;鸹具_到了正收益率的水平,而2018年整個的市場環(huán)境并不好。然而在滬深市場年跌幅達到30%左右的背景下,社?;鹬挥胁坏?%的負收益率,這確實不容易。
讓我們把時間往前推。在過去的二十年里,社?;鹪馐軗p失的年份相當少。除了2018年的投資虧損,在2008年的全球金融海嘯下,社保基金的年度表現(xiàn)也不算太差。在市場下跌超過60%的極端狀態(tài)下,社?;鸬膿p失不到7%,顯然不簡單。從社保基金近幾年的投資表現(xiàn)來看,已經(jīng)能夠跑贏同期絕大多數(shù)機構(gòu)投資者。在過去的二十年里,社?;鹜ㄟ^投資增值實現(xiàn)的復(fù)合投資回報更是驚人。因此說社保基金購買的股票還是不錯的。
2019年在整個a股市場開始見底、迎來趨勢逆轉(zhuǎn)的背景下,社?;?019年的成績單相當亮眼。數(shù)據(jù)顯示,2019年社保基金股權(quán)投資收益達到2917.18億元,收益率投資達到14.06%。
雖然2019年滬深市場的表現(xiàn)存在明顯差異,滬的表現(xiàn)明顯弱于深主板和創(chuàng)業(yè)板市場,但即使如此,社保基金在收益率,的投資也能達到14.06%,這也是一個相對較好的表現(xiàn)。這個收益率水平可以勝過大多數(shù)投資者。
當市場環(huán)境改善時,社?;鸹旧峡梢詫崿F(xiàn)對收益率的穩(wěn)定投資,有時甚至持續(xù)跑贏同期的漲幅。當市場環(huán)境相對較低時,社?;鸬幕爻贩确浅S邢?。即使面對極端的市場環(huán)境,社?;鸬臉I(yè)績依然保持穩(wěn)定,這離不開專業(yè)管理團隊的努力和有效的資產(chǎn)配置策略。
對于絕大多數(shù)投資者來說,基本很難跑贏同期市場指數(shù)的表現(xiàn),更別說跑贏社?;鸬谋憩F(xiàn)了??梢钥闯?,對于普通投資者來說,學(xué)習(xí)社?;鸬耐顿Y風(fēng)格和資產(chǎn)配置策略,可能會給自己帶來很多有益的借鑒。有時候通過與知名機構(gòu)投資者控股一個集團,可能會有意想不到的投資回報。但需要注意的是,投資者照搬或跟上社?;鸬耐顿Y策略是不現(xiàn)實的,有時只能作為參考。原因主要體現(xiàn)在幾個方面。
在其中上市公司的季度披露有一定的時間差。當一家上市公司在一季報披露時,它顯示社保基金是上市公司十大流通股股東之一。但是社?;鸬钠骄止沙杀竞茈y準確計算,不可避免地會產(chǎn)生一定的誤差。同時,由于季報披露存在一定的滯后性,有時一季報顯示社保基金參與了其中,但當上市公司披露第二個季報時,社?;鹂赡芤呀?jīng)退出前十大流通股股東,給投資者帶來了一定的誤判。
再者社?;鹑绻麜x升到上市公司前十大流通股股東,投資者還是可以獲取公開信息的。但如果社?;鸪止杀壤^低,且不在上市公司十大流通股股東之列,此時投資者很難通過公開信息進行咨詢,信息披露存在一定的不對稱因素。
同時社?;鹜x擇股票進行多元化投資,社?;鹬写嬖诓煌慕M合基金,而不是集中投資單一股票。在實際情況下,正是因為股票的多元化投資,社保基金的資產(chǎn)配置更加有效,風(fēng)險可以進一步分散,從而降低單個股票價格波動和單個上市公司不確定經(jīng)營的風(fēng)險。然而,這種多元化的股票投資往往適合資金的大型機構(gòu)配置資產(chǎn),但資金有限的投資者很難做到
此外社保基金本身在資金,信息和政策上有一定優(yōu)勢。比如社?;鸬葯C構(gòu)投資者在配置新股時會有一定的優(yōu)勢。多年來,新股不敗的神話一直存在。在高上市溢價的背景下,會給配置一定比例新股的機構(gòu)投資者帶來可觀的投資收益,普通投資者難以模仿。
多年來社?;鹜ㄟ^投資股票、債券等資產(chǎn)實現(xiàn)了實物資產(chǎn)增值,確實給社?;鸬馁Y產(chǎn)保值增值帶來了良好的效果。社?;鹳徺I的股票可以參考,社?;鸬某晒ν顿Y背后有一定的借鑒意義,但對于普通投資者來說,在缺乏專業(yè)管理能力、資金優(yōu)勢和信息優(yōu)勢的背景下,很難模仿社保基金的資產(chǎn)配置策略和投資方式。關(guān)于基金贏家財富網(wǎng)還介紹過公募基金是什么的內(nèi)容可以學(xué)習(xí)。
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