績(jī)差股是什么意思以及其在牛市還是熊市中表現(xiàn)

　　績(jī)差股是什么意思？績(jī)差股是指業(yè)績(jī)不好的公司的股票。其中一些上市公司甚至因?yàn)樾袠I(yè)前景不佳或經(jīng)營(yíng)不善而進(jìn)入虧損行列。

　　績(jī)差股在市場(chǎng)上表現(xiàn)低迷，股價(jià)較低，交易不活躍，年終分紅也很差。投資者在考慮選擇這些股票時(shí)，要有較高的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，避免盲目跟風(fēng)炒作。績(jī)差股的炒作空間很小，同時(shí)一般會(huì)有退市的風(fēng)險(xiǎn)，這類股票資金不關(guān)注，所以在這類股票上要小心。比如上述績(jī)差股的其中股票走勢(shì)如下：

　　對(duì)于初入股市的投資者來(lái)說(shuō)，在買第一只股票時(shí)，缺乏投資經(jīng)驗(yàn)和技巧，盡量不要買績(jī)差股。因?yàn)槿绻顿Y者買的是藍(lán)籌股，即使整個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)，只要是長(zhǎng)期持有，就能化解這種風(fēng)險(xiǎn)，逐步分散成本。可以一直等到‘云撥開(kāi)迷霧見(jiàn)太陽(yáng)’的那一天，但如果買了藍(lán)籌股，長(zhǎng)期持有不一定能化解風(fēng)險(xiǎn)。一旦在退市連續(xù)三年虧損，那就沒(méi)救了，損失慘重。股票退市前有什么提示也要清楚。

　　整體來(lái)看，“績(jī)差股”具有估值低、個(gè)股比波動(dòng)率高、一日漲幅，低價(jià)盈利能力低、分析師覆蓋面少的特點(diǎn)。其實(shí)這些特征很好理解：盈利質(zhì)量低說(shuō)明“績(jī)差股”的估值沒(méi)有很好的信心。不過(guò)績(jī)差股也不是一無(wú)是處。根據(jù)量化分析，在業(yè)績(jī)期之前，這些股票一鳴驚人的可能性大大增加，但要獲得這樣的超額收益，不得不買入并交易一籃子“業(yè)績(jī)差的股票”。業(yè)績(jī)不佳股票的獨(dú)特波動(dòng)性無(wú)法用普通的市場(chǎng)貝塔系數(shù)來(lái)解釋。換句話說(shuō)績(jī)差股的風(fēng)險(xiǎn)幾乎是看不見(jiàn)、摸不著的，它不同于投資學(xué)中通常的“風(fēng)險(xiǎn)”定義，而更類似于“不確定性”——即無(wú)法用簡(jiǎn)單的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表達(dá)的風(fēng)險(xiǎn)。所以雖然承擔(dān)這種不確定性所能獲得的回報(bào)類似于彩票的巨額現(xiàn)金，但是很難用量化的模型來(lái)預(yù)測(cè)。換句話說(shuō)承擔(dān)了不確定性，卻不一定得到回報(bào)。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，買“績(jī)差股”不是投資。因此說(shuō)來(lái)投資者是需要謹(jǐn)慎的。

　　為什么牛市中績(jī)差股的走勢(shì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于好股票？在漫長(zhǎng)的熊市中，績(jī)差股基本都是仰躺著的?？疹^股票徹底耗盡，多頭股票積蓄足夠能量。一旦整體趨勢(shì)轉(zhuǎn)好，就會(huì)沖進(jìn)一個(gè)脈沖，一次性把積累了幾年的長(zhǎng)股能量發(fā)泄出來(lái)。這種宣泄是很可怕的，因?yàn)樗闹髁啄甓家窟@個(gè)，而且要一次性賺夠。未來(lái)幾年的熊市要付出各種費(fèi)用。

　　就像高壓鍋一樣，藍(lán)籌股的蓋閥是良性的，它能定時(shí)釋放壓力，從而煮出一鍋好飯，經(jīng)久耐用；但是績(jī)差股的蓋閥有問(wèn)題。一旦內(nèi)部壓力過(guò)大，無(wú)法逐漸排出，最終會(huì)一次性爆發(fā)出來(lái)釋放壓力，然后把整個(gè)房子搞得一塌糊涂，最后再推倒重新開(kāi)始。即使是很多績(jī)差股，公司自己的主業(yè)也只是幌子，公司也是個(gè)殼。它存在的意義不是通過(guò)運(yùn)營(yíng)來(lái)賺錢，從而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。相反公司存在的意義就是保殼，然后在股市賺錢，尤其是牛市的時(shí)候。留著這個(gè)殼會(huì)方便很多，因?yàn)槭琴u家的角色。

　　有句話說(shuō)：牛市炒概念，熊市炒業(yè)績(jī)。這句話很好地概括了兩種不同環(huán)境下不同的應(yīng)對(duì)策略。其核心思想是牛市更傾向于投機(jī)，熊市更傾向于投資價(jià)值。

　　與績(jī)差股對(duì)應(yīng)的是績(jī)優(yōu)股，關(guān)于績(jī)優(yōu)股在本網(wǎng)站中也進(jìn)行過(guò)一定的內(nèi)容的介紹，可以結(jié)合起來(lái)進(jìn)行學(xué)習(xí)，比如：什么是績(jī)優(yōu)股。