質(zhì)押式回購(gòu)是什么，質(zhì)押式回購(gòu)和買斷式回購(gòu)

　　質(zhì)押式回購(gòu)交易表示的是資金融入方，也就是正回購(gòu)方，在交易系統(tǒng)中委托顯示“融資”，在將債券出質(zhì)給資金融出方，也就是逆回購(gòu)方，在交易系統(tǒng)中委托顯示“融券”，融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一日期由正回購(gòu)方向逆回購(gòu)方返還本金和按約定回購(gòu)利率計(jì)算的利息，逆回購(gòu)方向正回購(gòu)方返還原出質(zhì)債券。

　　深圳證券交易所現(xiàn)有實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)券制度的債券質(zhì)押式回購(gòu)有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、63天、91天、l82天273天11個(gè)回購(gòu)品種，代碼分別為R-001、R-002、R-003、R-004、R-007、R-014、R-028、R-063、R-091、R182和R-273；本文原創(chuàng)于yingjia360.com，實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)券制度的質(zhì)押式企業(yè)債回購(gòu)有1天、2天、3天、7天4個(gè)品種，代碼分別為R-001、R-002、R-003和R-007。

　　深圳證券交易所規(guī)定，債券回購(gòu)交易的申報(bào)單位為張，100元標(biāo)準(zhǔn)券為1張，最小報(bào)價(jià)變動(dòng)為0.01元或其整數(shù)倍；申報(bào)數(shù)量為10張及其整數(shù)倍，單筆申報(bào)最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過(guò)10萬(wàn)張。其他規(guī)定與上海證券交易所類似。

　　股票質(zhì)押式回收大多是在股東有迫切資金需求，但由于個(gè)人不愿意賣股套現(xiàn)或者因?yàn)楣蓶|所持有股票尚在限售期內(nèi)無(wú)法進(jìn)行上市流通交易，通過(guò)這種方式可以在一段時(shí)間內(nèi)融入現(xiàn)金，選擇質(zhì)押式回收方式不但能夠保住控股地位又能籌到資金，資金的流入刺激企業(yè)短期內(nèi)的股票上漲，是一種利好消息，但通常情況下這種質(zhì)押式回購(gòu)是有期限的，回購(gòu)到期時(shí)必須要用現(xiàn)金贖回股票或證券，并支付一定的利息，這就造成后期償還本金和利息之后，資金的流出是公司股票價(jià)格下跌，此時(shí)，質(zhì)押式回購(gòu)就是利空消息。更多學(xué)習(xí)可以了解之前的原始股價(jià)格。

　　買斷式參與者主要是商業(yè)銀行間交易，就是出借資金者，不擔(dān)心質(zhì)押物的處置問(wèn)題，要求取得債權(quán)所有權(quán)，這樣可以再去抵押或者自己留存做其他用途。這種方式增加了債券的流動(dòng)性。當(dāng)然這種出借資金者的主要目的還是獲得收益，至于得到債券后取得的其它收益并不是主要的目的，只是為了使他自己的利潤(rùn)最大化?；谶@個(gè)目的，所以出借資金者還是希望我能把債券回購(gòu)回來(lái)。所以這里還是有一個(gè)回購(gòu)的概念。如果融資方的目的既要得到資金，又想最后擁有該債券，所以這也需要一個(gè)回購(gòu)的交易，融資方同樣擔(dān)心對(duì)方到期不交出債券，所以又引入了交易所和同業(yè)中心等部門負(fù)責(zé)控制其中的風(fēng)險(xiǎn)。