那個(gè)時(shí)代的股市可以說(shuō)屬于“野”時(shí)代。作為最著名的短線操作者,威廉·江恩本金25天漲了10倍,只成交了260筆,他的盈利概率高達(dá)92.3%。他的交易思想來(lái)源于一個(gè)信念:雖然不同,但歷史規(guī)律總會(huì)重現(xiàn)。所以只要能找出這些規(guī)律,就能洞察其中的機(jī)會(huì),抓住機(jī)會(huì)獲利。
當(dāng)然投資永遠(yuǎn)不可能是單一的手段,任何策略都不可能一勞永逸。今天要講的是如何建立有效的投資邏輯,從威廉·江恩投機(jī)理念入手,及時(shí)止損,判斷市場(chǎng)情緒。
1947年8月,百事可樂(lè)股價(jià)從40跌至30.45,且仍呈下跌趨勢(shì)。當(dāng)時(shí)威廉·江恩判斷下跌趨勢(shì)正在形成,接下來(lái)股價(jià)還會(huì)繼續(xù)下跌,于是在32左右拿下了做空最好。
但重點(diǎn)在這里,威廉·江恩他也相信世界上沒(méi)有絕對(duì)正確的判斷,所以為了防止自己的判斷出錯(cuò)造成巨大的損失,他在35位置設(shè)置了止損,如果市場(chǎng)風(fēng)向發(fā)生變化,百事可樂(lè)趨勢(shì)不降反升,他會(huì)果斷止損,虧損3塊,也就是虧損30%,他會(huì)認(rèn)錯(cuò)割肉。后來(lái)百事可樂(lè)的股價(jià)下跌了20元,比40元的高點(diǎn)下跌了50%。
在江恩交易系統(tǒng)中,50%是一個(gè)非常重要的點(diǎn),也就是所謂的支撐點(diǎn)。如果一只股票的下跌趨勢(shì)突破了50%的點(diǎn)位,就意味著下跌趨勢(shì)還會(huì)繼續(xù)。在這個(gè)時(shí)候,正確的做法是繼續(xù)做空,但也應(yīng)該相信,歷史并不總是簡(jiǎn)單和重復(fù)的,你的判斷也不可能總是正確的。市場(chǎng)總是隨著外部環(huán)境而變化。
所以他在20繼續(xù)做空,但是在21~22設(shè)置了止損。為了防止趨勢(shì)反彈,止損10%左右。如果這個(gè)股價(jià)繼續(xù)下跌,將跌破10元,是40元高點(diǎn)的25%。從江恩的情況來(lái)看,將會(huì)有一個(gè)長(zhǎng)期的盤(pán)整,這被稱為強(qiáng)大的支撐力量,是時(shí)候做相反的操作了。
其實(shí)反過(guò)來(lái)操作也是一樣的原理。如果上漲了50%,甚至100%,說(shuō)明上漲趨勢(shì)確立后,上漲趨勢(shì)還會(huì)繼續(xù)上漲,需要大膽補(bǔ)倉(cāng)。然而無(wú)論你是在做空還是做多,當(dāng)你開(kāi)倉(cāng)時(shí)不要忘記設(shè)置止損。
及時(shí)止損
在不同的區(qū)間(這個(gè)區(qū)間可以是一周,也可以是一個(gè)月),不同的時(shí)間段有不同的值。它漲到什么比例后,就會(huì)左右徘徊,跌到什么比重后,還會(huì)盤(pán)整。而每一次盤(pán)整都是在選擇方向,是被市場(chǎng)的情緒所主導(dǎo)的。
說(shuō)到市場(chǎng)情緒,屬于行為金融學(xué)的一個(gè)范疇,也是有理論支撐的。不考慮支撐位,陽(yáng)線和陰線背后的操作邏輯是什么?都是人之常情。人性受到怎樣的影響?受情緒影響,貪婪、無(wú)知、猜疑是人性的弱點(diǎn)。以一只股票為例。為什么漲了50%之后就有阻力了?因?yàn)榇藭r(shí)已經(jīng)漲了不少,很多人已經(jīng)急于套利,想要安全。
所以一旦到了這一步,多空就會(huì)進(jìn)行一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)游戲。例如,當(dāng)在做多時(shí),一旦它突然上漲,就突破了50%。這意味著多方的情緒占了上風(fēng)。一旦市場(chǎng)情緒上升。除非發(fā)生極端的事情,否則他會(huì)一路上升。
不要忘記初衷和原則。當(dāng)市場(chǎng)信念完全一致,沒(méi)有新的資金進(jìn)場(chǎng),沒(méi)有新的韭菜接手的時(shí)候,那么趨勢(shì)就要反轉(zhuǎn),物極必反。這時(shí)候應(yīng)該果斷離開(kāi)或者改變方向。尤其是散戶,情緒最容易被煽動(dòng),所以市場(chǎng)上散戶越多,價(jià)格就越容易受到情緒的影響。這樣看來(lái),與其說(shuō)是對(duì)市場(chǎng)行情的分析,不如說(shuō)是對(duì)用戶心理的分析。
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