月循環(huán)周期的分析方法跟年周期的分析方法基本上一樣，不同的只是時間較短而已，月循環(huán)周期分析，由于時間單位以月為基礎，時間較長，準確性差，某種市場趨勢一旦形成便很難改變。它是中長期投資者應該必須掌握的，這也是江恩非常重視的方法之一。
現(xiàn)以深、滬綜合指數(shù)為例加以說明如下圖：
?。?）上證指數(shù)從1991年5月的最低點104點至1992年11月的低點，這兩個低點間運行的周期為19個月，20個月少一個月。
?。?）上證指數(shù)從1992年11月的低點386點至1994年7月的最低點325點，這兩個低點間運行周期為21個月，20個月多一個月。
（3）上證指數(shù)從1994年7月的低點325點至1996年1月的低點，這期間運行時間為19個月，20個月少一個月。
（4）上證指數(shù)從1996年1月的低點至1997年9月的低點1025點，這期間運行時間為21個月，20個月增加一個月。
以上可以說明上證指數(shù)存在著20+/-1月的循環(huán)周期規(guī)律。20個月的循環(huán)是江恩60個月循環(huán)周期的1/3，也是上證指數(shù)的重要循環(huán)周期。
江恩對月循環(huán)特別強調(diào)以下幾點：
?。?）從重要的市場底部開始計算，3個月后可能是市場的另一個底部或頂部，再加上4個月，可能是市場的另一個底部或頂部。例如，上證指數(shù)1994年7月創(chuàng)出325點的低點至1995年2月指數(shù)運行至524點的市場另一個低點，這期間運行的時間周期為7個月。
?。?）在上升趨勢中，調(diào)整一般不會超過2個月，到第3個月市場將見底回升。
?。?）在極端的情況下，市場可能只調(diào)整2~3周，在這種情況下，市場可能連續(xù)上升12個月，每個月的底部均比上個月的底部高。
（4）在大牛市的多頭行情中，如出現(xiàn)下跌趨勢，可能只運行3~4個月，隨后市場將重拾升勢。
?。?）在大熊市的空頭行情中，一波反彈只能維護3~4個月，然后再掉頭繼續(xù)下跌。
江恩指出，一個單邊性質(zhì)的升市跌市，通常很少會超過3~3.5年（36~42個月）而不出現(xiàn)3~6個月的調(diào)整，除非這是處在長期循環(huán)的末期，大部分的趨勢都不會超過2年，特別要注意的月份包括第23、24、27、30個月的市場變化，在極端的市況下，第34、35、41及42個月是值得留意的。
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