江恩本人及江恩理論

　　一直以來，我都覺得江恩理論很難理解，很多意思不明白，不明白意思操作起來就搞不懂，然而在詳細(xì)閱讀了《華爾街四十五年》之后，發(fā)現(xiàn)之前對江恩理論的一些看法需要有一個新的認(rèn)識，從而更全面的理解江恩理論，更好的把握行情，從市場獲利。

　　在市場上，有很多理論，其中，江恩理論，波浪理論，道氏理論是比較成系統(tǒng)的，有名的，尤其是三大理論之首的江恩理論。更是很多人都在學(xué)習(xí) 研究。一說到江恩理論，大家首先想到的是江恩時間周期，角度線，四方形等等，并且有很多書，像何造中先生的《江恩理論與大陸股市》等等。其實(shí)，這些書中提到的只是江恩理論的一部分，價格部分。沒有提到重要的操作部分。以至于讓很多人都認(rèn)為江恩理論是錯誤的，不完整的，所以，我想將自己的感受寫成文字，希望大家一起來更好的學(xué)習(xí)運(yùn)用個江恩理論。

　　威廉江恩全名是WilliamDelbertGann，以下稱江恩，江恩于1878年6月15日生于美國德州小鎮(zhèn)Lufkin。少年時代的江恩在火車上賣報紙和送電報，還販賣明信片、食品、小飾物等。江恩獨(dú)創(chuàng)了把時間空間和價格空間完美結(jié)合的江恩理論。他用小錢賺錢了巨大財富，最為人矚目的是1909年10月份的25個市場交易日中共進(jìn)行286次買賣，結(jié)果264次獲利，22次損失，獲利率達(dá)92.3%。在其53年的投資生涯中成功率高達(dá)80%到90%，共從市場上取得過三億五千萬美元的純利。

　　說道江恩理論，江恩的書，《華爾街四十五年》就不得不提一下，在這本書中，我看到的最多的不是江恩時間，角度線，等等，而是江恩先生提到的止損，單單止損，在第二章就出現(xiàn)了8次，每一次出現(xiàn)，江恩先生都會強(qiáng)調(diào)下其重要性。

　　江恩說，大多數(shù)人在股市中輸錢主要有三個原因：

　　江恩認(rèn)為，投資者在市場買賣遭受損失，主要的原因有三點(diǎn)：

　　①在有限的資本上過度買賣。

　?、谕顿Y者沒有設(shè)置止損盤以控制損失。

　?、廴狈κ袌鲋R，這是在市場買賣中損失的最重要原因。

　　由此可見，要想在股市中賺錢，就應(yīng)該避免上面的三種損失的原因。然而什么是交易過度，我覺得，每次交易不要全倉，要給自己留有余地，而且，如果你是投機(jī)而不是投資的話，不過度、頻繁交易才顯的重要。買賣過密的話，你的傭金也是相當(dāng)一部分資金，所以，做交易要有自己的節(jié)奏。

　　不下止蝕單也是投資人常犯的錯誤或是根本不知道有這回事。常常聽到或看到投資者訴苦，說自己手中的股票市價已大大低于自己的買入價。如果他是準(zhǔn)備長線投資一家公司的股票，他絕對不會因?yàn)楣蓛r大幅下跌而抱怨。若是投機(jī)者，他絕對應(yīng)該設(shè)置一個價位，只要跌破這個價位，無論如何你都應(yīng)該第一時間股票拋出。江恩在書中的建議是止蝕單設(shè)在買入價之下3-5%?？紤]到中國股市波動幅度比較大，投資者可以適放寬止蝕單的范圍，例如5-10%。不設(shè)止蝕單的后果就是眼睜睜看著股價被攔腰砍斷，例如權(quán)證操作，聰明人會下止蝕單，設(shè)定止蝕位，一旦形勢發(fā)行逆轉(zhuǎn)，就隨時走人。否則，很短時間內(nèi)下跌30%是常有的事情，股票被套將近一半，如何能不傷心呢。

　　江恩要求投資者應(yīng)當(dāng)學(xué)會判斷市場的趨勢。因?yàn)槁斆魅瞬粫つ扛L(fēng)，而是有自己的看法。當(dāng)綜藝股份從20元上升至60元時你再發(fā)表文章去論證它為什么值60元而且還要魚躍龍門達(dá)到百元，這證明了什么呢?現(xiàn)在綜藝股份股價跌去四成以上，是市場沒發(fā)現(xiàn)它的價值嗎?

　　在《華爾街四十五年》中，江恩沒有再重復(fù)敘述他《股票行情的真諦》、《華爾街股票選擇器》和《新股票趨勢探測器》中的規(guī)則,我覺得這完會是明智的。即使讀者完全掌握了他分析走勢的方法，但是卻沒有遵守交易規(guī)則，同樣不可能取得成功。因此，江恩在本書的第二章揭示了他成功之道。江恩21條是每個交易者都要知道并遵循的。

　　1.每次入市買賣，損失不應(yīng)超過資金的十分之一。

　　2.永遠(yuǎn)都設(shè)立止損位，減少買賣出錯時可能造成的損失。

　　3.永不過量買賣。

　　4.永不讓所持倉位轉(zhuǎn)盈為虧。

　　5.永不逆勢而為。市場趨勢不明顯時，寧可在場外觀望。

　　6.有懷疑，即平倉離場。入市是要堅決，猶豫不決師不要入市。

　　7.只在活躍的市場買賣。買賣清淡時不宜操作。

　　8.用不設(shè)定目標(biāo)價位出入市，避免限價出入市，而只服從市場走勢。

　　9.如無適當(dāng)理由，不將所持倉平盤，可用止盈位保護(hù)所得利潤。

　　10.在市場連戰(zhàn)皆捷后，可將部分利潤提取，以備急時之需。

　　11.買股票切忌只望分紅收息。(賺市場差價第一)

　　12.買賣遭損失時，切忌賭徒式加碼，以謀求攤低成本。

　　13.不要因?yàn)椴荒蜔┒霑r，也不要因?yàn)椴荒蜔┒絺}。

　　14.肯輸不肯贏，切戒。賠多賺少的買賣咱不做。

　　15.入市時落下的止損位，不宜胡亂取消。

　　16.做多錯多，入市要等待機(jī)會，不宜買賣太密。

　　17.做多做空自如，不應(yīng)只做單邊。

　　18.不要因?yàn)閮r位太低而吸納，也不要因?yàn)閮r位太高而沽空。

　　19.用不對沖。

　　20.盡量避免在不適當(dāng)時搞金字塔加碼。

　　21.如無適當(dāng)理由，避免胡亂更改所持股票的買賣策略。

　　可以看出，江恩在投機(jī)市場53年，總結(jié)出來的交易規(guī)則其實(shí)是很簡單的，并沒有什么深奧的地方。我覺得，這些交易規(guī)則才是江恩的成功之道，“江恩理論”只是使其比較神秘。其實(shí)，投資(投機(jī))致勝之道，在于穩(wěn)健。沒有一個成功的投資者由于冒進(jìn)而贏得巨額利潤。絕大部分成功的投資都都不去做高難度動作。成功者看重的高利潤而非交易技巧。

　　江恩在《華爾街四十五年》一書末段關(guān)于未來幾年(1950-1953年)的預(yù)測顯然是錯誤的，美國經(jīng)濟(jì)在1949年陷入困境，因此江恩看淡1950-1953年的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。但事實(shí)是，1950-1953年美國GDP又恢復(fù)高速增長，相反倒是江恩認(rèn)為見底的1953年才開始快速回落，1954年陷入衰退。雖然如此，并不影響這本書的閱讀價值，因?yàn)閺脑摃校覀兛梢粤私獾礁?、更真?shí)的江恩。

　　通過閱讀文章你可以發(fā)現(xiàn)，本文中重點(diǎn)講的不是江恩時間，也不是江恩角度線，江恩八分等等，而是江恩操作中很容易被我們忽視的止損，我們通過這邊文章，希望更多的交易者能認(rèn)識到止損的重要性，并做到每次交易都要設(shè)置止損，在交易中取得利潤。