需要引起投資者注意的費(fèi)用率

　　要了解基金知識，費(fèi)用率是作為一項(xiàng)重要的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，可以用來評價基金運(yùn)作效率和成本效果，也是必須了解的。費(fèi)用率是總費(fèi)用與基金平均凈資產(chǎn)的比率。顯然，這個統(tǒng)計(jì)指標(biāo)數(shù)值越低越有吸引力。投資者可以在每股簡明財務(wù)報表中找到基金過去的費(fèi)用率。

　　由于費(fèi)用率可變，因此，最好是計(jì)算出基金過去3年或5年的費(fèi)用率的平均水平。比如，前面那個假設(shè)的基金A，其過去3年的平均費(fèi)用率是1.71%(表2-1中第10行3個數(shù)字平均值)。

　　依據(jù)基金種類，費(fèi)用率一般在不足0.5%到超過5%之間變動。最低的費(fèi)用率出現(xiàn)在股市指數(shù)基金中，這類基金往往遵循被動式的投資策略，買進(jìn)并持有接近或等于某種流行股價指

　　數(shù)如標(biāo)準(zhǔn)普爾501)種股價指數(shù)成份股的股票。規(guī)模較小的積極成長型基金運(yùn)用財務(wù)杠桿，會使其費(fèi)用率水平達(dá)到最高。

　　一般情況，任何低于1%的費(fèi)用率都可以被認(rèn)為是足夠低的。然而，倘若投資者想要投資某種特定類型的墓金，那么，有時必須接受一個較高的費(fèi)用率。下述4點(diǎn)需要引起投資者注意:

　　1.相對于大型基金，小型墓金呈現(xiàn)出更商的費(fèi)用率水平，這是因?yàn)榇笮突鹂梢栽诟嗟馁Y產(chǎn)上分?jǐn)偣芾碣M(fèi)用和其他費(fèi)用支出。從而可以從規(guī)模經(jīng)濟(jì)中獲益。

　　2.在其他方面均相同而只是基金殊戶平均規(guī)模比較小的基金，費(fèi)用率水平往往比較高。這是因?yàn)檫@些基金常常是那些投資門檻比較低的墓金?；鹳~戶規(guī)模較小導(dǎo)致相應(yīng)較高的股東服務(wù)費(fèi)用。

　　3.相對于國內(nèi)基金，國際基金的費(fèi)用率可能會出奇的高。國際基金的高費(fèi)用率應(yīng)歸咎于國外投資的高額研究費(fèi)和其他費(fèi)用。

　　4.股票基金的費(fèi)用率要高于固定收人型基金。

　　在對基金的費(fèi)用率做評價時，可以將現(xiàn)在的和之前費(fèi)用率的平均值進(jìn)行比較。以測定其發(fā)展趨勢，也可以將基金的費(fèi)用率與其他具有同等規(guī)模的基金的費(fèi)用率進(jìn)行比較。

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