金融期貨避險性具體操作技巧

來源：【贏家江恩】責任編輯：meiying添加時間：2015-10-16 09:46:26

　　由于期貨的投機和避險主要是利用對沖手段，即利用期貨頭寸的利益或損失，來抵消在現(xiàn)貨市場的現(xiàn)有頭寸或預期頭寸的損失或利益，達到價格保護和保值保護的目的?，F(xiàn)在我們就介紹幾種躲避風險的交易技巧。

　　1.交叉對沖

　　假定在對沖交易中找不到與現(xiàn)貨金融工具種類和期限相同的期貨契約，則有必要進行交叉對沖。也就是需要利用相關分析的方式找出與第三種共同的金融工具進行交叉交易。如用匯率報價來說明，在紐約如果馬克的報價是$0.4160/DM，倫敦的美元對馬克的交叉匯率(是指第三國所應作的匯率報價)是1/0.4160 (DM2,4068/$);相反，如果知道倫敦美元對馬克的交叉匯率，則可將其轉(zhuǎn)化成紐約的報價。

　　2.股票投資的對沖

　　交叉對沖是在找不到與現(xiàn)貨金融工具的種類和期限相同的期貨契約進行對沖的方式。而大多數(shù)交易則能找到直接的相關性，股票投資便是這樣，因股票投資收益包括股息和紅利，所以股票投資管理的風險與股價波動有關，而股價波動受兩種風險因素影響：第一種風險因素是系統(tǒng)性的風險，它與整體經(jīng)濟環(huán)境的利率水平有關;第二種風險因素稱非系統(tǒng)性的風險，是指個別股票與個別企業(yè)的經(jīng)營狀況，財務狀況

　　和產(chǎn)品等有關。

　　股票投資價格的變化，是個別股票以所持股數(shù)為權數(shù)的加權的價格變化之和。因此，增加投資的股票種類，可降低非系統(tǒng)性的風險，這就是分散風險。經(jīng)過分散風險的措施實施并不能降低股票投資的系統(tǒng)性風險，只有依靠股票指數(shù)期貨，才能達到降低系統(tǒng)性風險的目的。

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