跨市套利的特點

　　這里我們要說的跨市的市是市場的市，這里的市場既不是現(xiàn)貨市場也不是期貨市場，二是同一個商品物種在不同的交易所中的交易市場?？缡刑桌抢猛环N物種在不同的交易所之間的價差來獲利的。這就要很靈敏的消息面，還要有很強(qiáng)的技術(shù)分析能力。
　　
　　當(dāng)同一期貨商品合約在兩個或更多的交易所進(jìn)行交易時，由于區(qū)域間的地理差異，個商品之間的合約也可能會存在一定的價格差異關(guān)系。
　　
　　1．跨市套利的特點
　　
　　一般來說，跨市套利有如下特點：
　　
　　(1)成本低。進(jìn)行商品跨市套利，需要在兩個交易所分別交納保證金（通常為期貨價格的10%左右），并預(yù)留部分備用結(jié)算金，但總共所需的投資額也只占商品價格的很小一部分，因此成本較低。
　　
　　(2)商品相同。
　　
　　(3)不同交易所買賣。在一個交易所買入，在另一個交易所賣出。套利是典型的對沖交易，跨市套利是在兩個市場分別持有買賣方向相反的頭寸。
　　
　　(4)利用兩市相對價格變化來獲取利潤，當(dāng)“買入”市場的價格上漲幅度超過了“賣出”市場的價格上漲幅度時，“買入”市場的盈利就超過了賣出市場的損失，總體而言就獲得了利潤。
　　
　　(5)低風(fēng)險。與投機(jī)相比，跨市套利具有“對沖”的特性，一個市場上的損失可以用另一個市場上的盈利來彌補(bǔ)，因此收入一損失的波動率非常小。
　　
　　跨市套利機(jī)會的出現(xiàn)，是由于兩個市場同種商品的價格走勢出現(xiàn)了背離，其中一個市場的價格嚴(yán)重高于另一個市場的價格；或其中一個市場的價格被嚴(yán)重地低估，而遠(yuǎn)遠(yuǎn)的低于另外一個市場的價格。導(dǎo)致兩市同種商品價格走勢出現(xiàn)背離的一個很重要的原因是兩市投機(jī)力量的方向、強(qiáng)弱等因素的不同，尤其是其中某個市場出現(xiàn)過度投機(jī)的時候。
　　
　　2．跨市套利的原理
　　
　　跨市套利之所以能夠存在，就是因為商品市場存在著一個“一價定律”。
　　
　　商品的一價定律指的是在考慮運費和關(guān)稅之后，同一種物種在不同的市場的價格應(yīng)該一樣的，如果某物種的價格偏離了一定的定律，那么就說明存在套利機(jī)會，這時候投資者就可以從價格偏低的市場買進(jìn)然后在價格較高的市場中賣出。進(jìn)行這個操作我們可以借助江恩工具進(jìn)行分析、判斷，然后再進(jìn)行投資。