什么是期貨保證金

　　一般情況下，期貨合約的價(jià)格波動(dòng)越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越大，獲取的保證金比率也就越大。這是投資者學(xué)習(xí)期貨基礎(chǔ)知識(shí)的時(shí)候要了解的內(nèi)容。比如說(shuō)，鋁波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)比較小，上期所收取的最低保證金是5%，而燃料油價(jià)格除了和供需關(guān)系相關(guān)以外，還和中東的局勢(shì)有關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)較大，所以交易所最低保證金定為8%。商品期貨隨著最后交易日的臨近，收取保證金比率也隨之提高。

　　現(xiàn)貨商與生產(chǎn)商的利益主要是從兩方面去考慮。賣出方交割違約，買方損失包括未能交割到需要商品導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中斷而產(chǎn)生的損失。這種損失除了應(yīng)賺利潤(rùn)沒(méi)有賺到之外，還涉及到因?yàn)樯a(chǎn)中斷而未能履行合同而在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賠付的違約金或者是臨時(shí)采購(gòu)現(xiàn)貨成本增加的損失。買入方交割合約，賣出方損失主要包括入庫(kù)費(fèi)用、商品價(jià)格下跌損失、商品占用資金利息、存儲(chǔ)期過(guò)長(zhǎng)造成商品質(zhì)量下降的損失和儲(chǔ)存費(fèi)用等等。所以說(shuō)，投資者學(xué)習(xí)期貨知識(shí)的時(shí)候要了解到在商品期貨合約接近最后交易日時(shí)期之內(nèi)，交易所能夠凍結(jié)的保證金大小，要在出現(xiàn)違約時(shí)用保證金彌補(bǔ)對(duì)方上述部分損失。交易所一般都制定一個(gè)保證金隨時(shí)間而遞增的風(fēng)險(xiǎn)控制方法。

　　保證金增加的情形還分為以下幾種。其一是合約持倉(cāng)超過(guò)規(guī)定水平的時(shí)候，保證金要相應(yīng)增加，因?yàn)槌謧}(cāng)量大，說(shuō)明市場(chǎng)多空雙方分歧加劇，市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)倍增。其二是漲?；虻５臅r(shí)候，也會(huì)提高保證金，說(shuō)明市場(chǎng)波動(dòng)已經(jīng)不尋常，可能會(huì)出現(xiàn)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。