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大機(jī)構(gòu)怎么用期指套利

來源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：shujianyu添加時(shí)間：2014-03-15 11:27:01

　　期指市場的參與者不管是機(jī)構(gòu)還是大戶、小戶，都想快速獲得利潤。但是大戶、機(jī)構(gòu)的手法肯定與一般的投資者的手法不同，因?yàn)樗鼈冏陨淼馁Y金狀況決定了他們的操作風(fēng)格。

　　由于中國股指期貨的特殊性，其交易中也有許多特殊手法，中國的股指期貨一方面關(guān)聯(lián)著股市現(xiàn)貨中的大藍(lán)籌股，另一方面也有期貨的交易特性。股指套利無非就是常用的兩種方法的選擇，要么是期現(xiàn)套利，要么是差價(jià)套利。

　　期現(xiàn)套利，這種手法在中國股指期貨套利中常常被大機(jī)構(gòu)利用。在中國證券市場中深受人詬病的股指期貨，常被機(jī)構(gòu)大肆做空。比如機(jī)構(gòu)投資者在宏觀政策大環(huán)境好時(shí)，大舉買入滬深300中的權(quán)重藍(lán)籌股，起當(dāng)了領(lǐng)頭羊的作用，大量跟風(fēng)盤涌入推波助瀾，會(huì)短時(shí)期內(nèi)推高指數(shù)，股指期貨標(biāo)的指數(shù)也會(huì)隨著水漲船高。當(dāng)大盤指數(shù)達(dá)到一個(gè)相對高點(diǎn)時(shí)，機(jī)構(gòu)主力便開始大舉做空股指期貨，鎖定收益。同時(shí)在股市市場開始高價(jià)大量拋售股票，引發(fā)大家跟風(fēng)拋盤，使得股指回落，

　　如果操作手法比較好，不僅能在股票現(xiàn)貨市場賺得豐厚利益，還能在股指期貨市場賺到更多利潤。這樣做不僅對沖了風(fēng)險(xiǎn)，還賺得了更多利潤，可這也是中國股市一直起不來的一個(gè)重要原因。

　　差價(jià)套利，這種手法在股指期貨中，機(jī)構(gòu)一般很少應(yīng)用。其做法是投機(jī)者在股指市場中選擇不同交割月份的兩份合約，一份選擇買多，另一份選擇賣空。一方面對沖風(fēng)險(xiǎn)，另一方面利用兩份合約的交割期不同來獲利。兩份合約雖然是同一種標(biāo)的，但是其計(jì)算日期不同，指數(shù)點(diǎn)位不同，股票漲跌時(shí)對其影響點(diǎn)位不同，這種做法并

　　不能保證有很大幾率贏利，所以這種做法機(jī)構(gòu)很少用。

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