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解讀期指知識中合約的流動性至上

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangxueli添加時間:2016-12-09 10:00:19
  想要做股市期貨交易,就會運用到合約,期指知識中合約的相關(guān)的知識點在前面的文章中也講到過,那么合約的流行性怎么樣比較好?今天贏家財富網(wǎng)小編就來為大家解讀合約的流動性至上。

  做期指交易的投資者,都知道在滬深300期指交易中,可供選擇合約總共是有四個,即當月、次月,以及隨后的兩個季月合約。單獨的說這句話,可能投資者并不理解,接下來為大家舉個例子。

滬深300股指期貨合約

  例如:2007年5月10日上市合約就有0705、0706、0709、0712四個合約,到了5月22日由于0705合約交割了,上市合約就變成了0706、0707、0709和0712。那對于投資者而言,應該選擇哪個合約進行交易呢?

  在選擇交易合約時,應該首先考慮規(guī)避流動性風險,也就是說,要選擇交易活躍、容易買賣成交的合約,這就和買賣股票時,流通盤大、成交活躍的股票容易迅速變現(xiàn)是一個道理。

  在期貨交易中,交易最活躍的合約被稱為主力合約。一般來講,當月和次月合約交易最活躍,主力合約通常指當月合約(本文由贏家江恩財富網(wǎng)datuav.com收集整理)。只有當月合約臨近交割期時,投資者的移倉行為使次月合約明顯活躍,成為主力合約。

  交割期較遠的合約往往交易不活躍,主要是是給那些投資樣本股改變時市場波動機會——即事件套利,以及不同合約間跨期套利的投資者準備的,所以參與者不多。因此多數(shù)交易特別是短線投機交易都是做當月的,當月臨近交割時,才移倉交易次月。接下來我們看下圖。

香港恒生指數(shù)期貨交易圖表

  上圖為香港恒生指數(shù)期貨2006年10月14日的交易圖表,可以看出小型恒指期貨的交易中,現(xiàn)貨月合約(十月合約)的交易買賣盤價差最小,對現(xiàn)貨的升水最低,成交量也最大。遠月的07年三月合約僅僅只有一手成交。

  可見在股指期貨交易中,由于沒有貨物的交割,只需要進行現(xiàn)金交割,因此現(xiàn)貨月和近月合約的交易比較活躍,也很貼近現(xiàn)貨價格,一般投資者選擇現(xiàn)貨月和近月交易能夠規(guī)避因為交易量過小而產(chǎn)生的流動性風險。

  以上就是合約的流動性至上的解讀,相信您已經(jīng)非常了解了,如若您想知道期指貼水是什么意思可以點擊進入,最后期望大家大家投資順利。

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