隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融業(yè)的產(chǎn)生與快速發(fā)展使得其作用越來(lái)越明顯。證券市場(chǎng)以其活躍性和越來(lái)越成熟的運(yùn)作方式，在金融業(yè)的地位顯得越來(lái)越重要?；谶@種原因，以證券為基礎(chǔ)的信用交易市場(chǎng)形成了越來(lái)越多的信用交易方式，如通常所說(shuō)的證券交易，它是單純的資金買進(jìn)和賣出的交易方式，后來(lái)又產(chǎn)生了以擔(dān)保質(zhì)押為基礎(chǔ)的證券交易方式，如：融資融券和股票質(zhì)押融資。本期咱們就說(shuō)一下這兩種信用交易方式的關(guān)系和區(qū)別。
起初，很多人認(rèn)為融資融券和股票質(zhì)押融資沒(méi)有太大的區(qū)別，其實(shí)不然，它們除了都具有可以用擔(dān)保質(zhì)押來(lái)融得資金的功能之外，其它方面都有很大的區(qū)別。下面讓我們來(lái)解說(shuō)一下它們之間的主要區(qū)別：
融出資金的主體不同
目前，我國(guó)融資融券的資金融出主體都為證券公司，即證券公司用自身的資金或者證券給投資者提供融資融券服務(wù)。而其他國(guó)家如美國(guó)和日本，一般都是以證券公司或證券金融公司為中介，最終融出資金的是銀行，這些都是取決于不同國(guó)家的不同政策和金融管理制度。
在我國(guó)，股票質(zhì)押融資通常由銀行、典當(dāng)行等機(jī)構(gòu)辦理。
融得資金的用途不同
融資融券中融得的資金一般必須用來(lái)購(gòu)買證券進(jìn)行交易，這也是此種交易方式的特別之處，它不但可以提高證券市場(chǎng)的流通性，而且還可以在進(jìn)行交易的同時(shí)去發(fā)掘證券市場(chǎng)潛在的更大價(jià)值，有助于證券市場(chǎng)的可持續(xù)性和健康發(fā)展。
股票質(zhì)押融資的資金不一定去買證券，但是對(duì)于其用途，國(guó)家根據(jù)融出資金主體的不同會(huì)有相應(yīng)的規(guī)定，不是想干啥就能干啥的。
融得的標(biāo)的物不同
標(biāo)的物就是以某種貨物或資金等為基礎(chǔ)，來(lái)進(jìn)行相關(guān)的交易。下面舉個(gè)例子，大家就會(huì)明白。一個(gè)人去租房子，那個(gè)人與房東的租賃關(guān)系就叫做標(biāo)的，房屋就是標(biāo)的物。話又說(shuō)回來(lái)，融資融券所得的資金或證券就是標(biāo)的物，投資者和證券公司的關(guān)系就是標(biāo)的。
股票質(zhì)押融資只能融得資金。
擔(dān)保物不同
融資融券和股票質(zhì)押融資都必須以擔(dān)保物為基礎(chǔ)，融資融券的擔(dān)保物既可以是證券也可以是資金。
顧名思義，股票質(zhì)押融資是以融得資金為目的的，所以不可能在以資金為擔(dān)保物。
各自的屬性不同
融資融券經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已經(jīng)變成一種標(biāo)準(zhǔn)化的市場(chǎng)交易，各種規(guī)則和交易詳情都非常清晰，有利于投資者與券商之間的公平性。
股票質(zhì)押融資更多的變現(xiàn)為一種民事合約交易方式，還未形成一種標(biāo)準(zhǔn)化的運(yùn)作方式。
杠桿比例和風(fēng)險(xiǎn)控制不同
杠桿比例出現(xiàn)在杠桿交易中，杠桿交易是可以用小額資金做擔(dān)保進(jìn)行大額資金交易的一種交易方式。融資融券和股票質(zhì)押融資都可以算作是一種杠桿交易。但由于融資融券無(wú)論是入市之前的質(zhì)押還是入世之后融得的資金或證券都會(huì)用來(lái)當(dāng)做保證金，這樣可以使得實(shí)際交易中證券公司對(duì)杠桿比例的調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)的控制都有一種良好的操作。
對(duì)券商的影響不同
融資融券的運(yùn)作方式有利于證券公司業(yè)務(wù)的拓展，具有創(chuàng)新性，更有利于公司和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
股票質(zhì)押融資對(duì)于證券公司來(lái)說(shuō)盈利能力并沒(méi)有改變，融來(lái)的資金只能用作補(bǔ)充流動(dòng)資金的不足。
綜上所述，融資融券和股票質(zhì)押融資都是質(zhì)押擔(dān)保方式的證券交易模式，但它們有著本質(zhì)的區(qū)別，希望廣大的投資者多做一些分析和研究。
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