頭部信號(hào)在趨勢(shì)判斷中的作用，如何尋找頭部信號(hào)

　　頭部信號(hào)的定義如下:經(jīng)過一波延伸性的重大漲勢(shì)之后，某投資時(shí)段相對(duì)于前一個(gè)投資時(shí)段而言，出現(xiàn)較高的高價(jià)與較低的收盤價(jià)，并且在該投資時(shí)段內(nèi)，收盤價(jià)低于價(jià)格區(qū)間的中點(diǎn)，收盤價(jià)低于開盤價(jià)。這是行情做頭的征兆，趨勢(shì)可能向下反轉(zhuǎn)。

　　頭部信號(hào)是主要頭部排列中的最重要指標(biāo)之一。由于頭部信號(hào)經(jīng)常發(fā)生在歷史頭部或附近，也經(jīng)常成為股票的高點(diǎn)，所以我們必須觀察與標(biāo)示股票市場(chǎng)的歷史頭部。投資者必須繪制相同月份股票的連續(xù)年線、季線、月線與周線圖。在最活躍股票走勢(shì)圖中，當(dāng)行情出現(xiàn)垂直的漲勢(shì)而價(jià)格還沒有遭遇顯著的壓力，這種排列最值得參考。換言之，這類頭部信號(hào)經(jīng)常發(fā)生在股票突破舊高點(diǎn)而創(chuàng)新高點(diǎn)的位置。

　　頭部信號(hào)本身并不足以引發(fā)賣出信號(hào)，因?yàn)閮r(jià)格隨后可能沒有繼續(xù)下跌而恢復(fù)原先的上升走勢(shì)。隨后的下跌是頭部信號(hào)的條件。頭部信號(hào)經(jīng)常又稱為收盤反轉(zhuǎn)頭部或關(guān)鍵反轉(zhuǎn)頭部，但這些名稱不如頭部信號(hào)明確，因?yàn)闆]有規(guī)定收盤價(jià)必領(lǐng)位在區(qū)間中點(diǎn)的下側(cè)，也沒有規(guī)定收盤價(jià)必須低于開盤價(jià)，同時(shí)也沒有提及隨后的下跌與先前的延伸性重大漲勢(shì)。

　　為了了解排列的重要性，我們需要將頭部信號(hào)分解為個(gè)別成分來分析。先前所發(fā)生的價(jià)格重大漲勢(shì)，是判斷頭部信號(hào)的一個(gè)重要條件。頭部信號(hào)必須發(fā)生在一段重大的價(jià)格漲勢(shì)之后。投資者必須記錄過去所有價(jià)格漲勢(shì)的幅度，因?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)常發(fā)生重復(fù)性的走勢(shì)。當(dāng)圖形中出現(xiàn)頭部信號(hào)，研究過去的資料，并分析目前漲勢(shì)幅度與過去漲勢(shì)之間的關(guān)系，可以判斷目前的漲勢(shì)是否過分。預(yù)先了解這些歷史波動(dòng)，有助于投資者評(píng)估頭部信號(hào)發(fā)生的重要性。另外，研究?jī)r(jià)格波動(dòng)的幅度，投資者可以知道行情是否接近歷史的高價(jià)區(qū)。

　　延伸性漲勢(shì)所涵蓋的時(shí)間長(zhǎng)度，也是判斷頭部信號(hào)的重要條件之一。我們知道，時(shí)間是決定趨勢(shì)變動(dòng)或頭部的重要因子，了解歷史漲勢(shì)的時(shí)間長(zhǎng)度，將有助于判斷頭部信號(hào)的有效性或發(fā)生的可能性。歷史波動(dòng)圖中的其他資料，例如:底部到頭部的時(shí)間循環(huán)周期與頭部到頭部的時(shí)間循環(huán)周期，也有助于頭部信號(hào)的判斷。如果當(dāng)時(shí)的漲勢(shì)時(shí)間長(zhǎng)度已經(jīng)接近或超過歷史的波動(dòng)長(zhǎng)度，即超越了市場(chǎng)均衡的波動(dòng)狀態(tài)，這可能代表有效的頭部信號(hào)。

　　即使是在強(qiáng)勁的漲勢(shì)過程中，線形也經(jīng)常發(fā)生較高的高價(jià)與較低的收盤價(jià)。如果先前沒有發(fā)生延伸性的重大漲勢(shì)，隨后沒有發(fā)生跟進(jìn)的跌勢(shì)，這些收盤反轉(zhuǎn)線形可能是假的頭部信號(hào)。根據(jù)研究顯示，這種排列之所以失敗，通常是因?yàn)椴荒軡M足下列的條件之一:均衡的價(jià)格波動(dòng)、均衡的時(shí)間波動(dòng)，或下一個(gè)投資時(shí)段沒有發(fā)生跟進(jìn)的跌勢(shì)。

　　在一段延伸性的重大漲勢(shì)之后，出現(xiàn)較高的高價(jià)與較低的收盤價(jià)，下一個(gè)投資時(shí)段也發(fā)生跟進(jìn)的跌勢(shì)，即使趨勢(shì)確實(shí)向下反轉(zhuǎn)，信號(hào)的強(qiáng)度也有差別。舉例來說，在前述情況下，收盤價(jià)可能位于投資區(qū)間的中點(diǎn)之下，但不低于開盤價(jià)。如果線形發(fā)生較高的高價(jià)與較低的收盤價(jià)，但僅有收盤價(jià)低于投資區(qū)間的中點(diǎn)或收盤價(jià)低于開盤價(jià)，稱為雙重頭部信號(hào):如果線形滿足前述的所有條件，則是屬于最理想的三重頭部信號(hào)。

　　以下列示各種頭部信號(hào)的強(qiáng)勁程度(由最強(qiáng)到最弱)，假定先前曾經(jīng)出現(xiàn)延伸性的重大漲勢(shì):

　　(1)較高的高價(jià)與較低的收盤價(jià)，收盤價(jià)低于開盤價(jià)，而且收盤價(jià)低于投資區(qū)間的中點(diǎn)。

　　(2)較高的高價(jià)與較低的收盤價(jià)，收盤價(jià)低于投資區(qū)間的中點(diǎn)。

　　(3)較高的高價(jià)與較低的收盤價(jià)，收盤價(jià)低于開盤價(jià)。

　　(4)較高的高價(jià)與較低的收盤價(jià)。

　　總之，最基本的觀察重點(diǎn)是:一段延伸性的重大漲勢(shì)，較高的高價(jià)與較低的收盤價(jià)，以及隨后的跟進(jìn)跌勢(shì)。其次，頭部的強(qiáng)勁程度又取決于收盤價(jià)的位置:低于投資區(qū)間的中點(diǎn)或低于開盤價(jià)。另外，必須記錄主要頭部的歷史價(jià)位，透過這些歷史資料判斷目前頭部反轉(zhuǎn)的可靠性與強(qiáng)度。

　　請(qǐng)注意，當(dāng)主要的頭部信號(hào)發(fā)生時(shí)，未必代表趨勢(shì)已經(jīng)反轉(zhuǎn)向下，很可能僅是暫時(shí)阻斷漲勢(shì)或回檔。這種跌勢(shì)并不代表趨勢(shì)已經(jīng)變動(dòng)，雖然最后很可能演變?yōu)檫@類的結(jié)果。我們必須透過歷史資料進(jìn)行研判，當(dāng)頭部信號(hào)發(fā)生之后，價(jià)格跌破低點(diǎn)的程度應(yīng)該是多少，才足以確認(rèn)頭部信號(hào)。每個(gè)市場(chǎng)的情況各自不同，務(wù)必掌握這方面的資料才能避免假的賣出信號(hào)。

　　如果運(yùn)用趨勢(shì)指標(biāo)建立與結(jié)束部位，應(yīng)該把止損點(diǎn)由前一個(gè)波動(dòng)底部調(diào)整到頭部信號(hào)線形低價(jià)的下側(cè)，一旦后續(xù)的跟進(jìn)跌勢(shì)確認(rèn)頭部信號(hào)之后，止損單將被觸發(fā)。

　　頭部信號(hào)的各種排列，可能代表不同的結(jié)果。舉例來說，如果收盤價(jià)低于區(qū)間的中點(diǎn)，我們可以根據(jù)收盤價(jià)的實(shí)際位置(例如:低價(jià)的25%或10%之內(nèi))來判斷信號(hào)的強(qiáng)度。時(shí)間的因子也可以反映信號(hào)的強(qiáng)度。除了觀察漲勢(shì)的時(shí)間循環(huán)周期長(zhǎng)度之外，投資者也可以比較信號(hào)與循環(huán)和季節(jié)性頭部的時(shí)間關(guān)系。另外，我們也可以觀察并測(cè)試頭部信號(hào)發(fā)生位置與其他資料之間的關(guān)系(例如:歷史價(jià)位區(qū)、主要百分事折返點(diǎn)與主要江恩角度線排列)，然后做更進(jìn)一步的篩選 。

　　雖然頭部信號(hào)并不代表實(shí)際的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，但如果投資者習(xí)慣于建立逆勢(shì)的短線頭部，則可以在頭部信號(hào)被確認(rèn)之后，建立空頭部位。當(dāng)然，這類的逆勢(shì)部位必須承擔(dān)相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橹箵p位必須設(shè)定在頭部信號(hào)之上。另一種逆勢(shì)放空的策略，是在主要頭部第一波跌勢(shì)的折返50%位置建立空頭部位。這種走勢(shì)可能需要兩、三天的時(shí)間來發(fā)展，但確實(shí)是屬于最常用的投資形態(tài)之一。前述的折返比率也可以調(diào)整為33%或67%。結(jié)合主要頭部、均衡點(diǎn)與江恩角度線，折返賣出可以提供主要的進(jìn)、出場(chǎng)方式，趨勢(shì)隨后很可能向下反轉(zhuǎn)。