外匯中的基本面分析

　　這里我們所要講的是外匯知識(shí)中的基本面分析。基本面分析試圖衡量某一個(gè)貨幣的內(nèi)在或基本價(jià)值，以及這種內(nèi)在價(jià)值在某些情況下可能如何變化。在其實(shí)際應(yīng)用中，基本面分析者通過評(píng)估經(jīng)濟(jì)面因素諸如通脹、利率、收支平衡等來對(duì)某一或某一組合的匯率決定理論所產(chǎn)生的影響，從而形成對(duì)貨幣的基本價(jià)值的觀點(diǎn)。

　　供職于銀行間市場(chǎng)的基本面分析者，通常被召集到一起，以判斷一個(gè)即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能如何對(duì)某一貨幣產(chǎn)生影響，而且他們被要求在數(shù)據(jù)公布后對(duì)這一貨幣的內(nèi)在價(jià)值形成觀點(diǎn)?；谶@些建議，如果分析者認(rèn)為數(shù)據(jù)公布后的內(nèi)在價(jià)值與公布前不同，就可能進(jìn)行頭寸交易。所有經(jīng)濟(jì)面因素的相互影響可能是非常復(fù)雜的。大體上，零售網(wǎng)上交易領(lǐng)域的基本面分析者也就是我們大多數(shù)的投資者，利用這些分析去理解數(shù)據(jù)公布前的貨幣價(jià)值，以評(píng)估基本面情況，并根據(jù)我們與預(yù)期的一致程度考慮是否進(jìn)場(chǎng)。

　　應(yīng)用基本面分析存在一個(gè)缺點(diǎn)，那就是形成一個(gè)準(zhǔn)確預(yù)測(cè)內(nèi)在價(jià)值的模式非常困難。此外，基本面分析者還通常假設(shè)市場(chǎng)行為是理性的。不過正如成熟的市場(chǎng)參與者所知道的那樣，有時(shí)候市場(chǎng)可能是非理性的，因?yàn)榭赡苡幸恍┩话l(fā)的因素影響市場(chǎng)。我們必須記住，市場(chǎng)混雜了人們對(duì)內(nèi)在價(jià)值的許多觀點(diǎn)，而價(jià)格只是這些觀點(diǎn)達(dá)成的一致水平。

　　從長期來看，經(jīng)濟(jì)因素可能對(duì)匯率有著深刻的影響，比如通脹水平、生產(chǎn)總值和收支平衡趨勢(shì)。