高頻交易者和算法交易者

　　諸如“高頻交易”和“算法交易”之類的標簽，對那些不熟悉外匯知識中的交易平臺科技最近創(chuàng)新，并且對對沖基金的“高頻”分支不太熟悉的人來說，聽起來可能有些來者不善。

　　1.高頻交易者

　　高頻交易者和高頻交易，指的是與數(shù)學(xué)高度相關(guān)，利用計算機化的算法，分析實時市場數(shù)據(jù)，然后以納秒的速度下單并執(zhí)行合理的交易策略的交易者。顧名思義，高頻交易者和交易基金對市場速度和進入市場的方式非常敏感。

　　這些交易者不是長期持倉者。他們的持倉時間通常只在數(shù)秒之間，很少在當(dāng)日結(jié)束時仍然持有頭寸。在極端形勢下，他們可能進行數(shù)百次的交易。

　　在美國，據(jù)估計70%的股票交易者可能是高頻交易者，有證據(jù)顯示這種交易方法在亞洲和歐洲也受到歡迎，在貨幣市場被接受的程度也很好，但科技的進步程度決定著它的增長速度。

　　2.算法交易者

　　算法交易者是高頻交易的一個分支。交易訂單由計算機算法程序完成，其決定著交易訂單的各個方面，比如時間、價格及訂單數(shù)量，不需要人為干預(yù)。銀行利用算法交易有效地對沖風(fēng)險，或者自動執(zhí)行清算頭寸，以降低風(fēng)險。

　　對于投資者和其他參與者而言，算法交易用于執(zhí)行策略，無論是分散交易，還是降低影響，或者識別多個價格點位或者做市商中的套利機會。據(jù)估計40%的外匯交易是這種方式完成的，2007年時這個數(shù)字只有30%。算法交易者正受到一些市場監(jiān)管機構(gòu)的關(guān)注，比如國際證券業(yè)協(xié)會理事會和澳大利亞證券投資委員會，這些機構(gòu)整體上支持市場的科技創(chuàng)新，但也負責(zé)管理風(fēng)險和交易所交易機構(gòu)的效率。

　　盡管這些算法交易者在股票市場更為有名，但他們同時參與外匯市場。正是這些類型的交易者導(dǎo)致了2010年5月6日的市場“閃動”，當(dāng)日道指在臨近收盤時下跌了900點左右，幅度達到9%，但數(shù)分鐘之內(nèi)又回收失地。市場發(fā)聲譴責(zé)高頻交易和算法交易者，因為市場發(fā)現(xiàn)這些交易者曾從市場抽身，之后指數(shù)反彈時回到市場。