股市中也存在物極必反

　　相反理論很簡單，其結(jié)論就是一句話：當(dāng)市場內(nèi)投資者趨于一致性地看好后市時，后市將會下跌，當(dāng)市場內(nèi)投資者趨于一致性地看淡后市時，后市將會上漲。用中國傳統(tǒng)哲學(xué)概括就是“物極必反"。

　　相反理論認(rèn)為在趨勢運(yùn)行過程中，如果進(jìn)行統(tǒng)計，將會發(fā)現(xiàn)超過半數(shù)的投資者對基本趨勢方向的判斷是正確的，但是在趨勢即將逆轉(zhuǎn)之時，投資者的看法會趨于一致性地出現(xiàn)錯誤。

　　為什么會有這樣的現(xiàn)象出現(xiàn)呢?

　　以上升趨勢來說，在上升趨勢剛出現(xiàn)時，市場內(nèi)多空雙方意見不一，但多方人數(shù)略多，可以推動股價逐漸上漲，空方只能使上漲趨勢出現(xiàn)回檔卻不能阻止上升趨勢繼續(xù)，這時就到了上升趨勢發(fā)展階段，這時更多投資者注意到上升趨勢已成定局，于是不斷有投資者由空翻多加入到多方陣營，這時多數(shù)投資者看法是正確的，空翻多導(dǎo)致多空雙方的實力對比更加懸殊，上升趨勢發(fā)展更快，引發(fā)更多的空翻多現(xiàn)象，在這種不斷循環(huán)發(fā)展的過程中達(dá)到了上升趨勢的最后階段—結(jié)束階段，這時空翻多現(xiàn)象已發(fā)展為一致性行為，市場情緒狂熱，幾乎所有人都看好后市，導(dǎo)致能夠投人的資金已經(jīng)全部投入，資金來源枯蝎，這時危機(jī)到來了：資金幾乎全部投入導(dǎo)致后續(xù)資金不足，剎余資金相對于籌碼的數(shù)量之比出現(xiàn)巨額空缺，失去足量資金的不斷補(bǔ)充支律，股價不可能再維持高位，下跌即變?yōu)楝F(xiàn)實，于是上升趨勢在萬眾歡呼聲中結(jié)束。

　　這種“一致性看好—全部資金投入—資金來源枯竭—股價失去支撐—下跌”正是牛市中所有人都犯錯誤的根源。表面上一致看好后市而股價反而下跌難以理解，本質(zhì)上一致看好之時會把多方的彈藥(資金)用盡才是股價下跌的直接原因，沒有武器彈藥的隊伍是無法打勝仗的。

　　在下降趨勢出現(xiàn)時，市場內(nèi)空方人數(shù)略多，推動股價不斷下跌，多方只能使下跌趨勢出現(xiàn)反彈，但不能阻止下降趨勢繼續(xù)，于是出現(xiàn)了下降趨勢發(fā)展階段，這時更多投資者注意到下降趨勢已成定局，不斷有投資者由多翻空。加入到空方陣首，這時多數(shù)投資者的看法是正確的，多翻空導(dǎo)致多空雙方實力對比更加懸殊，下降趨勢發(fā)展更快，引發(fā)更多的多目空現(xiàn)象，在不斷發(fā)展的過程中達(dá)到了下降趨勢的最后階段—結(jié)束階段，這時多翻空現(xiàn)象已發(fā)展為一致性行為，市場情緒冷淡低迷，幾乎所有人那看淡后市，能夠拋出的籌碼已經(jīng)全部拋出，想賣的籌碼已近枯竭，這時轉(zhuǎn)機(jī)來了：籌碼幾乎全部拋出導(dǎo)致籌碼不足，市場內(nèi)剩余資金相對于浮動籌碼的數(shù)量之比出現(xiàn)巨額盈余，沒有新籌碼的不斷補(bǔ)充，股價在相對越來越多的資金支持下不可能維持低位,上漲即變?yōu)楝F(xiàn)實，于是下降趨勢在幾乎無人理睬之時結(jié)束。

　　這種“一致性看淡—全部籌碼拋出—浮動籌碼枯竭—資金盈余—股價上漲”是熊市中所有人犯錯誤的根源。表面上一致看淡后市而股價反而上漲難以理解，本質(zhì)上一致看淡后市之時已經(jīng)把空方的彈藥(籌碼)用盡才是股價上漲的直接原因。

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