三位一體的投資選股策略

　　股票價格無疑是由上市公司的經(jīng)濟(jì)命運(yùn)，即企業(yè)盈利能力的變化所決定的。雖然短期和中期的波動兩者經(jīng)常會出現(xiàn)背離，但如果頭寸間足夠長，則兩者是完全一致的。所以我們需要掌握一定的選股技巧，才能幫助我們在市場更好的立足。

　　本·格雷厄姆曾經(jīng)指出:“當(dāng)投資是以和企業(yè)最靠近的方法來操作時，那么這個時候投資是最明智的。”正是由于信奉這條投資基本原則，沃倫·巴菲特創(chuàng)造了令全世界嘆為觀止的財富神話。在一次美國最成功投資者評選中，依據(jù)其長期業(yè)績選出的二百多位杰出投資者中，很大程度上是價值投資者，而其中居然有四十多位是本·格雷厄姆的弟子。

　　二十多年來，在滬、深股市幾千家上市公司中，如果以五年以上的時間考察，你大概找不到幾家股價和業(yè)績增長持續(xù)背離的股票。即使偶爾找到一家價值和價格長期背離(業(yè)績持續(xù)提升、股價持續(xù)下跌)的股票，也只有一個原因—當(dāng)初的股價被市場狂熱投機(jī)炒作得太離譜(價格遠(yuǎn)高于價值)所致。

　　因此，選擇管理優(yōu)異、成長潛力大、價位被市場顯著低估的股票投資，可以大大降低風(fēng)險并獲取較高收益。作者提出的三位一體價值投資策略，是對二十多年投資實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的思考和總結(jié)。持有的股票是否賣出，也應(yīng)該根據(jù)這三大要素做出決定。

　　如果管理出了問題、成長動力衰竭或市場需求容量趨于飽和以及價格過度偏離價值，三個因素只要出現(xiàn)一種，就應(yīng)認(rèn)真考慮是否賣出持股。三個要素中，前兩個要素確保公司業(yè)績的持續(xù)快速增長，后一個要素確保不會出現(xiàn)股價與業(yè)績增長長期背離的狀況出現(xiàn)。買價決定收益率，“市場先生”過度悲觀導(dǎo)致的遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于價值的股價，恰恰是價值投資者買入的良機(jī)。

　　上面就是對選股技巧的簡單介紹，想要了解更多的股票資訊，可以關(guān)注我們的江恩理論。

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