利用PEG比率研判股票走勢的合理價格

　　投資者選股必須要有一定的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)， PEG是綜合考察價值和成長型最普遍的方法之一，通過它，我們可以找出相對盈利增長率來說市盈率較低的股票。

　　投資者需要在市場認(rèn)識到公司成長潛力而哄抬股價之前，確認(rèn)股票的盈利增長率，從而以低價買進，實現(xiàn)獲利。僅僅根據(jù)市盈率指標(biāo)，選擇到的股票可能包含成長前景不佳或是具有極大不確定性的公司。因此，在具體操作時，我們應(yīng)該把公司價值與成長型的評估方法聯(lián)系起來，這樣才可以得到相對準(zhǔn)確的結(jié)果。利用PEG比率可以有效地幫助我們判斷市場是否高估了某些股票。

　　在選股時，運用PEG比率，可以在市盈率和盈利增長率之間尋找一個平衡點。我們可以通過歷史數(shù)據(jù)和預(yù)期增長率計算PEG比率。

　　歷史數(shù)據(jù)是很容易得到的，但是，預(yù)期增長率卻是無法與現(xiàn)實完全一致的。因此，我們在對待選用預(yù)期增長率的PEG比率時，一定要在給定預(yù)期增長率的條件下，選擇擁有合理市盈率的股票。

　　需要投資者注意的是，分析師們對公司成長性的預(yù)期判斷往往都會過于樂觀，對股票的盈利也會高估，同樣，僅僅根據(jù)歷史成長型數(shù)據(jù)得出的結(jié)果也有弱點。因此，結(jié)合歷史增長率的PEG比率，則更能突出那些定價合理的股票。

　　增長率是一個粗加工的數(shù)據(jù)，它不能揭示出任何變化趨勢和盈利的波動性，因此，判斷盈利最早、最直接的方法還是公司的年盈利水平，投資者應(yīng)該重點尋找盈利穩(wěn)定并能加速增長的公司。

　　在具體操作時，我們要求其最近一年以及過去連續(xù)五年的每股盈利均為正，甚至要求過去五年14年同比均有增長，且年增長率同比都有提高，這樣的結(jié)果才更加可靠。

　　除了年盈利增長率之外，我們還應(yīng)該注意季度盈利情況的分析.因為季度盈利比單獨考察年度盈利能更快地顯示出盈利趨勢的變化情況。

　　我們在研究季度盈利時，同樣不能僅僅考察單一一個季度的盈利水平，而是應(yīng)該分析持續(xù)的季度盈利變化或季度同比的變換情況。如果該公司最近四個季度的14股盈利水平均高于上一年同季度水平.我們就可以判斷其增長是穩(wěn)定快速的。

　　我們考察研究一個公司的盈利情況，主要是看它的盈利增長是否具有持續(xù)性，現(xiàn)金流通情況是否影響到了盈利以及利潤率是否處于上升趨勢等。只有銷售與利潤同步穩(wěn)定增長，擁有持續(xù)上升利潤率的公司，才是盈利能力強的公司，也是投資者的首選。

　　價格動能，也就是相對價格強度，它是判斷市場對股票價格是否完全反映現(xiàn)有價值或預(yù)期增長性的一個重要指標(biāo)。價格動能一般用股票價格變化與市場指數(shù)或部分股票相比進行衡量。

　　衡量價格動能的方法有很多種，我們在選股時可以重點參照相對強度排名。相對強度可以體現(xiàn)出一只股票與整個市場相比的表現(xiàn)狀況，排名在前50%的股票有著好于市場中五成股票的表現(xiàn)，在前80%則說明該股票優(yōu)于市場上9成股票的表現(xiàn)。在具體操作時，需要規(guī)定過去26周以來相對強度的最小值為70%，同時，要吸點研究上半年的市場表現(xiàn)，這樣可以幫助我們找出相對強度較高的股票。

　　在考察價格動能的時候，最重要的就是它的變化趨勢。對長期的相對強度排名，可以用短期排名作為補充，最好的結(jié)果是，短期相對強度排名高于長期相對強度排名.當(dāng)前的市場價格與過去52周最高價的比率是使用最普遍的，如果某公司股票價格持續(xù)走強，那么，其交易價格必定接近過去52周的最高價格。

　　綜上所述，利用PEG比率進行價值型選股，其主要目的是尋找那些價位被低估的股票，當(dāng)然，這個選擇的過程需要投資者具備一定的耐心，同時，把股票價值與價格及盈利要素等方法進行綜合運用，則更有利于我們判斷股票走勢中的合理價格。推薦閱讀：選股的三大戰(zhàn)術(shù)手段