新股發(fā)行詢價制度下的特點

　　在新股投資中，詢價制度需要被每個投資者所關(guān)注，下面給大家簡單介紹一下

　　特點一：機(jī)構(gòu)投資者的比重正逐步增加，而市場的投機(jī)性也隨之減小。

　　如果想看清某一局勢，我們需要一個參照物來對比一下，在股市中也是一樣，從整個股市中投資中來和美國做一下對比。

　　美國共同基金在流通市值中約占60%。缺乏利益聯(lián)盟的中小投資者之間的博弈必然導(dǎo)致市場波動性的增大和投機(jī)性的增強。目前我國的股票投資者仍還是中小投資者占大多數(shù)，而投資基金在流通市值中只占據(jù)25%，隨著我國機(jī)構(gòu)投資者理性的人多了起來，他們逐步邁向成熟，從某種程度上來講，這種成熟和理性讓機(jī)構(gòu)投資者的比例逐步增補增加，同時也減少了市場的投機(jī)性。

　　特點二：IPO的定價逐漸的市場化，但是其定價仍然會偏低，零風(fēng)險套利的空間仍會出現(xiàn)。

　　首先我國的新股發(fā)行率持續(xù)性的低于市場的平均水平，正因為如此，新股在上市后的估值必定會偏向是市場水平，這一現(xiàn)象使得新股上市的前幾日內(nèi)幾乎全部大幅度漲幅。詢價制度作為市場股價水平的主要依據(jù)，使得我國的IPO定價走向了國際化，市場化，進(jìn)一步的從制度上減少了市場等級之間的無風(fēng)險套利空間(主要是指一，二級市場)。

　　特點三：鎖定期限制打新股

　　鎖定期的規(guī)定在新股上市初期降低了新股的流動性，在很大程度上限制了新股的短期炒作，其特別是在首日上市的投機(jī)性降低了新股在短期炒作的可能。