正確的理解止損

　　對于止損的必要性，市場中存在著兩種不同觀點，一種觀點認為止損沒有必要，止損實際上是一種將自己廉價的籌碼轉(zhuǎn)讓給別人，自己承受虧損的愚蠢行為。另外一種則是認為非常重要，是股票操作的重要風險控制手段。

　　以上兩種觀點孰對孰錯，誰是誰非，無論是從理論上來說還是從實戰(zhàn)中講，后者都具有相當大的可行性和優(yōu)勢。至于前者的顧慮根本原因在于對止損的內(nèi)在含義沒有理解清楚。正確理解和掌握止損的核心內(nèi)容：止損對自己是截止風險，將風險轉(zhuǎn)移給別人。

　　止損并不是將廉價的籌碼轉(zhuǎn)讓給別人，而是將風險轉(zhuǎn)移給別人。

　　如果明知是廉價籌碼，投資者一般是不可能賣出的。止損的關(guān)鍵是盡量分清所持籌碼的風險程度是否可控。在股票交易中，中小散戶的先天缺陷(如資金、信息的不對稱)，決定了他們在股票投資中處于劣勢，風險可控性非常低，因此設(shè)置止損是非常必要的。

　　投資股票就是買和賣，買是找到良好標的股和最佳的買人價格。賣也分兩種，一種是獲利賣出，可以稱為止盈。還有一種是虧損賣出，一般是在市場出現(xiàn)風險加大的情況下，為了避免更多的損失而采取的賣出交易，這種賣出交易就是止損。雖然兩種賣法有著本質(zhì)的不同，但都需要尋找合適的賣點。

　　止損與其他交易一樣，不可能總是正確的。有的投資者在止損后，發(fā)現(xiàn)股價又漲上去了，自己止損止在最低點，于是懊悔不已，覺得止損沒有什么用處。這種想法是不正確的。

　　買人總是挑選上漲可能性較大的股票，而止損是賣掉下跌可能性較大的股票。我們通過各種分析，評估股票上漲與下跌的可能性，并朝可能性較大的方向采取行動，但其結(jié)果并不會100%正確。比如，即使我們的技術(shù)水平不高，但市場的大趨勢是可以看出來的，我們只做大趨勢向上的個股，這樣就可以保證獲勝的概率至少大于50%。

　　假設(shè)我們完成了10次交易，其中5次買入后市場出現(xiàn)了下跌。如果將損失控制在30/0，也就是說，不管后市如何發(fā)展，我們采取3%的定額止損，這樣總虧損是15%。另外5次是成功的，股價上漲趨勢不變，我們就持有股票。假設(shè)其中一只股票能夠上漲到15%，我們就可以盈利。

　　這種做法很簡單，原因是在大盤趨勢向上時，一般大部分股票是上漲的，這就保證了我們在選擇股票時，有50%以上的可能性選對股票。另外通過止損的辦法控制損失的額度，對上漲盈利則松綁，這樣就有較大的勝算。這也就是止損的重要意義。

　　止損作為一種風險控制手段是非常有必要的，但并非一定要實施。就像駕車時司機一定要系上安全帶，但安全帶并非一定要發(fā)揮作用。投資股市時，我們制定嚴密的投資計劃，設(shè)定嚴格的止損標準，是為了防止市場風險帶來損失，防止損失進一步擴大，但是更好的辦法是避免這種情況的發(fā)生。我們制定止損計劃，就像是給自己系上安全帶，以防萬一股價跌落，而不是一定要用得上，事實上我們更希望不會用到。

　　在制定投資計劃時，首先考慮的就是投資安全，從多個角度降低風險。股票投資資金管理與止損止盈技巧。比如，要盡量選擇最適合的投資環(huán)境人市，選擇基本面最好的公司，用最低的價格買人。但這些只是理論上的說法。

　　一方面，優(yōu)秀的公司往往很難有較便宜的股價，投資環(huán)境也是動態(tài)的;另一方面，由于投資者的分析能力、信息掌握程度的限制，也無法從幾千只股票中分辨出沒有風險的股票。因此整個投資過程都是在風險與收益的對比中完成的。

　　在建倉階段，應(yīng)該是風險相對最低的時候，如果用量化概率來對比，至少這個階段獲取收益的可能性在60%上方，而風險應(yīng)該低于40%。如果未來

　　股市的發(fā)展是沿著大概率事件進行，那么止損也就用不著。但是40%以下的概率并非是不可能發(fā)生的事件，止損就是為這40%的可能性準備的。如果投

　　資者自身的能力有限，在買入股票時追漲殺跌，那么一開始的勝算可能無法達到70%，如果再不做止損等風險控制措施，那么虧損就是必然的。

　　止損一般只適合資金投入較少的中小散戶。止損時需要保證在止損價格能夠賣得出去。止損經(jīng)常發(fā)生在市場出現(xiàn)恐慌的時候，此時股價下跌速度較快，出現(xiàn)異常情況時，甚至在很短的時間里直接被封住跌停，如果持股數(shù)量較大，就很難保證成功止損。如果說資金少、信息閉塞是散戶的缺陷，那么止損應(yīng)該是小散戶們的權(quán)利了。“截斷損失，讓利潤奔跑”，就是普通投資者的投資格言。

　　止損的操作風格因人而異，要以不同的操作風格特點來區(qū)別使用止損，其方法多種多樣，止損的作用大小也不盡相同，投資者需分清每次投資及市場的特點，止損運用的恰到好處。止損在制定和實施的過程中可以考慮以下因素。

　　①投資者能夠承受的風險程度

　?、谫I人時是否在既定的最低價格區(qū)間

　?、凼峭稒C行為還是投資行為。

　?、芡顿Y周期的長短。

　?、輦}位的輕重

　?、蕻斍暗拇蟊P和個股趨勢

　?、甙盐罩髁Y金的動向