債券分類

　　1. 市政債券

　　這是美國(guó)債券的第二個(gè)大類，由美國(guó)的州、縣、城、鎮(zhèn)或其他公共機(jī)構(gòu)所發(fā)行，是美國(guó)的地方政府公債。

　　發(fā)行市政債券的目的，主要是為了籌集公共建設(shè)項(xiàng)目所需的資金，如建立學(xué)校、醫(yī)院、修橋筑路、水電煤氣廠等。

　　市政債券可免交聯(lián)邦所得稅和大多數(shù)的地方所得稅，因此有免稅債券之稱謂。市政債券面額小，分期還本，方便各類投資者購(gòu)買。

　　市政債券分兩類：一類是州和地方政府以地方稅收為擔(dān)保的所謂一般義務(wù)債券，其資信級(jí)別很高，但收益率較低，票面額般為5000美元，也有100美元、500美元和1000美元的小面額微型債券。所籌資金多用于教育、警察和防火等基本的市政服務(wù);另一類是以當(dāng)?shù)卣?xiàng)目的收益來(lái)還本付息的所謂收入債券，也稱收益?zhèn)?。這類債券的質(zhì)量要視有關(guān)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)的好壞而定。通常這類債券的收益率要高于同期限的一般義務(wù)債券，大約高出20%左右，這顯然是由于收益?zhèn)哂械哪撤N風(fēng)險(xiǎn)性所致。因此收益?zhèn)耐顿Y人多為商業(yè)銀行、財(cái)產(chǎn)與災(zāi)害保險(xiǎn)公司以及個(gè)人等。收益?zhèn)I資金主要用于收費(fèi)的路橋建設(shè)和污水處理、大學(xué)宿舍等方面的建設(shè)。

　　2. 公司債券

　　這是第三大類的美國(guó)債券，由公司企業(yè)發(fā)行，期限通常為10年或20年，所籌資金用于興建新廠等長(zhǎng)期目標(biāo).投資者可以定期從公司得到規(guī)定的利息，到期則收回本金。

　　公司債券的收益率高于長(zhǎng)期聯(lián)邦政府債券以及相同期限的市政債券的收益率，但其利息收入要交納各級(jí)政府的所得稅，沒(méi)有免稅優(yōu)待。

　　不難想象，公司債券的種類是相當(dāng)多的，但從大類上看.主要有以下數(shù)種：

　　(1)有擔(dān)保公司債券。其擔(dān)保物為公司的某種資產(chǎn)，包括：A、抵押公司債券：公司以自己的土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn)為抵押晶的擔(dān)保債券。如果發(fā)債公司多次發(fā)行擔(dān)保債券，而且以同一不動(dòng)產(chǎn)作為抵押品，則公司可按債券發(fā)行的先后次序，將之分為第一、第二，等順位抵押公司債，借以表明對(duì)抵押品的優(yōu)先受償順序;B、證券擔(dān)保債券：這是公司以其他公司的股票或債券等有價(jià)證券作為擔(dān)保品而發(fā)行的債券。也可稱為質(zhì)押債券或證券信托債券。這類債券的安全性較高，能夠做為擔(dān)保品的有價(jià)證券大多為優(yōu)良證券，是各方面部樂(lè)于接受的擔(dān)保品;C、設(shè)備信托債券：這是公司以自己還并未擁有的設(shè)備作為擔(dān)保品的公司債券。當(dāng)企業(yè)需要購(gòu)買大型設(shè)備時(shí)，往往發(fā)行這種債券來(lái)籌集資金。

　　(2)無(wú)擔(dān)保的公司債券。這是完全憑借公司擁有的信譽(yù)發(fā)行的債券，也稱信用預(yù)券，沒(méi)有任何抵押品。發(fā)行債券的公司如到期不能還本付息，就只能靠出售其資產(chǎn)來(lái)清償債務(wù)。

　　(3)次等級(jí)信用的公司債券。也稱為從屬信用債券，是指?jìng)某钟姓邔?duì)公司的財(cái)產(chǎn)只擁有第二位的索賠權(quán)，即在優(yōu)先的信用債券被清償之后，才予以再清償?shù)膫?/p>

　　(4)收益性公司債券。這是一種由債券發(fā)行企業(yè)負(fù)責(zé)還本，但其利息的多少或有無(wú)要取決發(fā)行企業(yè)的收益高低和有無(wú)的債券。這是一種具有相當(dāng)靈活性的企業(yè)債券。

　　(5)可轉(zhuǎn)換的公司債券。這是可以用來(lái)兌換本公司發(fā)行的其他債券或普通股票的債券。

　　3. 外國(guó)債券

　　這是由外國(guó)籌資人在美國(guó)發(fā)行的，以美元標(biāo)值并還本付息的債券。外國(guó)籌資人一般是外國(guó)政府、外國(guó)企業(yè)或國(guó)際性組織。外國(guó)債券的發(fā)行必須向美國(guó)證券交易管理委員會(huì)注冊(cè)，并經(jīng)過(guò)信用評(píng)級(jí)。