債券的報(bào)價(jià)內(nèi)容和價(jià)格估算

　　1. 債券報(bào)價(jià)內(nèi)容

　　(1)現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)：在銀行間債券市場(chǎng)查看公開(kāi)報(bào)價(jià)時(shí)，可以看到交易品種、會(huì)員名稱(chēng)、買(mǎi)賣(mài)方向、數(shù)量、價(jià)格等報(bào)價(jià)內(nèi)容。債券知識(shí)告訴我們：交易品種是指?jìng)拿Q(chēng)，主要包括3個(gè)要素：發(fā)行年份、發(fā)行人和發(fā)行期數(shù)，例如“00國(guó)債01"是指該債券是2000年度由財(cái)政部發(fā)行的當(dāng)年第一期國(guó)債，6400國(guó)開(kāi)行01”是指該債券是2000年度由國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行發(fā)行的當(dāng)年第一期金融債券。會(huì)員名稱(chēng)主要是指報(bào)價(jià)單位的名稱(chēng)。買(mǎi)賣(mài)方向分為買(mǎi)人和賣(mài)出。數(shù)量是報(bào)價(jià)商對(duì)已報(bào)出的價(jià)格愿意成交的最大數(shù)量，數(shù)量以債券面值計(jì)算。價(jià)格是報(bào)價(jià)商對(duì)該交易債券的報(bào)價(jià)，按買(mǎi)賣(mài)方向分為買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)，按是否計(jì)算利息分為凈價(jià)和全價(jià)。在銀行間債券市場(chǎng)是以百元面值進(jìn)行報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)單位為元，精確到分。

　　(2)質(zhì)押式回購(gòu)的報(bào)價(jià)：質(zhì)押式回購(gòu)的報(bào)價(jià)內(nèi)容包括交易品種、會(huì)員名稱(chēng)、回購(gòu)方向、金額、利率。在銀行間債券市場(chǎng)中，回購(gòu)的交易品種選擇非常靈活，可以根據(jù)需要進(jìn)行1天到365天之間的任何時(shí)限的回購(gòu)交易。代碼字母R代表回購(gòu)之意，是英文中回購(gòu)一詞Repurchase的第一個(gè)字母，其后的數(shù)字代表相應(yīng)的回購(gòu)期限，R007表示期限為7天的回購(gòu)。會(huì)員名稱(chēng)是指報(bào)價(jià)單位的名稱(chēng)。回購(gòu)方向分為正回購(gòu)和逆回購(gòu)。金額以百萬(wàn)計(jì)算。利率為年利率(按365天計(jì)算)，采用百分號(hào)的形式。

　　2. 債券價(jià)格的估算

　　如何才能判斷一只債券是否有投資價(jià)值呢?這就需要計(jì)算出這只債券的理論價(jià)格，將理論價(jià)格與市場(chǎng)報(bào)價(jià)相比，判斷出該債券是被低估了還是高估了，然后買(mǎi)進(jìn)被市場(chǎng)低估的債券，賣(mài)出被市場(chǎng)高估的債券，實(shí)現(xiàn)投資收益。因此計(jì)算債券的理論價(jià)格及分析影響債券理論價(jià)格的因素對(duì)投資者有著重要的意義。

　　(1) 債券的理論價(jià)格：投資者在確定一個(gè)市場(chǎng)投資收益率后，根據(jù)債券的期限、票面利率、付息頻率等要素就可以計(jì)算出債券的理論價(jià)格。債券的市場(chǎng)價(jià)格圍繞著債券的理論價(jià)格上下波動(dòng)，債券的理論價(jià)格反映了市場(chǎng)投資資金流動(dòng)的平衡點(diǎn)。

　　如果某債券的市場(chǎng)價(jià)格低于理論價(jià)格，投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)該債券與其他投資品種相比用較少的資金會(huì)得到相同的收益，有利可圖，會(huì)有更多的投資者買(mǎi)人該債券，債券市場(chǎng)價(jià)格會(huì)升高。如果某債券的市場(chǎng)價(jià)格高于理論價(jià)格，投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)該債券與其他投資品種相比需要用較多的資金才能得到相同的收益，不劃算，紛紛拋出該債券，該債券的市場(chǎng)價(jià)格就會(huì)下跌。因此，只有債券的市場(chǎng)價(jià)格等于債券理論價(jià)格時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格才會(huì)處于一種相對(duì)穩(wěn)定的范圍。

　　可見(jiàn)當(dāng)債券的市場(chǎng)價(jià)格高于理論價(jià)格時(shí)，債券被高估，應(yīng)拋出該債券或不投資該債券;當(dāng)債券的市場(chǎng)價(jià)格低于理論價(jià)格時(shí)，債券被低估，應(yīng)買(mǎi)人該債券或繼續(xù)持有該債券。

　　(2) 債券理論價(jià)格的計(jì)算：債券的定價(jià)實(shí)際上就是計(jì)算債券理論價(jià)格的過(guò)程，在銀行間債券市場(chǎng)中不同債券的價(jià)格有不同的計(jì)算方法。

　　以上就是債券的報(bào)價(jià)內(nèi)容和價(jià)格估算的簡(jiǎn)單介紹，如果您對(duì)炒股有興趣，我們的股票知識(shí)會(huì)給您更多的幫助!