債券由哪些因素構(gòu)成

　　債券的組成要素有以下幾個(gè):

　　1. 債券的面值。其包括兩個(gè)基本內(nèi)容:一是面值幣種，二是面值大小。國(guó)內(nèi)債券的面位幣種自然就是本國(guó)貨幣。外國(guó)債券用債券發(fā)行地國(guó)家的貨幣作為面值貨幣。發(fā)行者可根據(jù)貨幣市場(chǎng)的情況和自己的需要，選擇最恰當(dāng)?shù)膸欧N。債券面值的差異很大，例如美國(guó)國(guó)內(nèi)債券面位，小的僅有幾十美元，大的竟達(dá)上百萬(wàn)美元，相差幾萬(wàn)倍。

　　2、債券的價(jià)格。由于發(fā)行者的種種考慮或債券市場(chǎng)上供求關(guān)系的變化。債券的市場(chǎng)價(jià)格有時(shí)高于面值，有時(shí)又低于面值。債券的面值是固定的，它的價(jià)格卻是經(jīng)常變化的，發(fā)行者計(jì)息和還本時(shí)，根據(jù)的是債券的面值，而不是它的價(jià)格。

　　3、還本期限。債券的還本期變化范圍很大，短期債券的還本期限只有幾個(gè)月，如美國(guó)的短期國(guó)庫(kù)券還本期限最短的只有91天。長(zhǎng)期債券的還本期限可達(dá)幾十年。

　　4、利率。利率分固定利率和浮動(dòng)利率。據(jù)此，我們可把債券分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券。前者的利率是定死的，直到還本期滿，一成不變;后者的利率是變化的，在還本期限內(nèi)，定期進(jìn)行調(diào)整。

　　購(gòu)買債券的人其收益主要受債券刊率的影響。對(duì)債券購(gòu)買者來(lái)說(shuō)，在同樣條件下，債券利率越高越好。當(dāng)選擇購(gòu)買哪種債券時(shí)，無(wú)疑，利率是要考慮的重要指標(biāo)。

　　債券的利率主要受銀行利率、發(fā)行人資信和資本市場(chǎng)情況的影響。銀行存欲利率上升時(shí)，債券利率也將隨看上升.如果債券利率跟不上銀行存款利率

　　的增長(zhǎng)，人們就會(huì)把錢存在銀行里，而不去購(gòu)買情券。債券發(fā)行人的資信高，債券利率就可以低些。因?yàn)槿藗兌荚敢庠谫Y信高的債券上投資，雖然利息少

　　些.但風(fēng)險(xiǎn)也小。資本市場(chǎng)上的資金充足時(shí)，債券的利率可低些.如果資金不充足，利率就應(yīng)高些。

　　債券的收益率指的是債券購(gòu)買者在債券上的收益與他投入的本金之比。債券的收益率和利率不是一回事。只有當(dāng)債券的價(jià)格等于它的面值時(shí)，兩者才是一致的。

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