投資者如何避免債券風(fēng)險(xiǎn)

　　為了減少風(fēng)險(xiǎn)，使債券投資獲得較為理想的收益，一般有以下防護(hù)方法:

　　(1)分散法 即采取分散投資的方法減少風(fēng)險(xiǎn)。

　　債券由于其發(fā)行人、期限、償還方式等方面條件的不同，風(fēng)險(xiǎn)和收益的程度亦各不相同。如短期國(guó)庫(kù)券雖然安全可靠，亦無(wú)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但其收益通常卻雙低;政府中、長(zhǎng)期公債雖然收益率較高，無(wú)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但因期限較長(zhǎng)，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)均較高;公司債券雖然收益率相對(duì)更高，但其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)均比政府公債高，同時(shí)，由于公司的性質(zhì)、行業(yè)等條件的不同，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小及收益的大小又各不相同。因此，應(yīng)根據(jù)不同種類債券的不同特點(diǎn)進(jìn)行適當(dāng)?shù)倪x擇，通過(guò)分散投資，既減少風(fēng)險(xiǎn)，又獲得較高收益的目的。

　　(2)套利法指利用在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)對(duì)債券的套買(mǎi)套賣(mài)，進(jìn)免因市場(chǎng)利率升降所引起的風(fēng)險(xiǎn)。

　　期貨交易指?jìng)山缓?，買(mǎi)賣(mài)雙方按期指合約中規(guī)定的價(jià)格在將來(lái)的一定日期(如三個(gè)月、六個(gè)月以后)進(jìn)行交割清算的交易。進(jìn)行債券的期貨交易，可以在市場(chǎng)上把因債券價(jià)格(利率)變化所造成的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)的轉(zhuǎn)移給他人。

　　利用期貨交易套期進(jìn)行保值，是指在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某種債券的同時(shí)，再在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)同等數(shù)量的債券，這樣，當(dāng)期貨到期后，因價(jià)格變動(dòng)而在現(xiàn)貨交易中造成的盈利或虧損就可由期貨交易中的虧損或盈利抵消，從而保護(hù)好我們的保本基金。

　　(3)其他方法

　　在進(jìn)行債券投資的決策時(shí)，還可以采用其他一些常用的風(fēng)險(xiǎn)防護(hù)方法，如:為進(jìn)免因利率變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)以及因期限引起的風(fēng)險(xiǎn)，可以購(gòu)買(mǎi)那些期限較短的債券，以減少損失;也可以通過(guò)觀察與分析，在利率趨高時(shí)投資于短期債券，而在利率趨低時(shí)投資于長(zhǎng)期債券。為進(jìn)免因本國(guó)通貨膨脹而帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)價(jià)格特別高漲時(shí)少買(mǎi)，在市場(chǎng)價(jià)格特別下跌時(shí)少賣(mài)。或者，可以購(gòu)買(mǎi)那些以較為穩(wěn)定的幣種標(biāo)值及還本付息的國(guó)際債券。為進(jìn)免因債券發(fā)行公司經(jīng)營(yíng)虧損而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，可以購(gòu)買(mǎi)那些經(jīng)過(guò)信用評(píng)級(jí)后被確認(rèn)為質(zhì)量較高的債券;也可以通過(guò)進(jìn)行公司分析的有關(guān)信息.，了解其經(jīng)營(yíng)狀況，以便隨時(shí)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的程度，做出相應(yīng)的決策。為進(jìn)免變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)，可以購(gòu)買(mǎi)期限短、流動(dòng)性強(qiáng)的債券。

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